私募资管业务投资者适当性规定汇总

为落实党中央、国务院关于打好防范化解重大风险攻坚战的决策部署，促进统一资产管理产品监管标准，推动证监会高度重视投资者特别是中小投资者保护工作，《资管细则》在募集销售、信息披露、投资运作等环节，进一步强化了对投资者合法权益的保护。
《资管细则》中明确了证券期货经营机构应当切实履行投资者适当性管理务，“向上穿透最终资金来源，向下穿透最终资金投向”
▼ 采用必要手段对合格投资者身份进行核查验证
▼ 遵循风险匹配原则，禁止向风险识别能力和风险承受能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理计划
▼ 区分不同类别产品风险特征，设定不同等级的投资门槛
私募资管业务中，投资者适当性管理是要求高难度大的领域，而监管部门对投资者适当性管理极为重视。管理人如果管理不当要面临处监管处罚，同时金融机构违反适当性义务也面临被法院判决赔偿投资者损失的风险。
不断增多的管理人败诉的司法案例显示：投资者适当性管理风险点主要在了解投资者风险承受能力、产品推介、风险揭示等方面。为了更好地了解和掌握不同资管业务的投资者适当性管理规定，结合法律实践，本文特对其进行了详细梳理。详见下表：