一、证监会公布的私募机构违反投资者适当性管理规定典型案例
（一）案例一：X公司成立于2015年4月，2015年8月办理私募基金管理人登记，登记为证券投资私募基金管理机构。检查发现，公司管理的某基金未对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，并通过未在中国证券投资基金业协会备案的有限合伙企业汇集多名不符合合格投资者标准的投资者资金直接投资于公司私募产品，导致应当穿透核查的最终投资者不符合合格投资者标准。
监管部门于2016年6月对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施；于2016年10月对其进行了行政处罚，对X公司给予警告，处以三万元罚款，并对X公司法人代表W某处以二万元罚款
（二）案例二：X公司成立于2011年，2014年4月办理了私募基金管理人登记，登记为创业投资私募基金管理机构。公司管理的部分产品未对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行书面评估，未要求投资者书面承诺符合合格投资者条件，导致所管理的某只基金面向18名不合格投资者募集资金的情况。
2016年11月，监管部门对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施，并移送稽查立案调查。
（三）案例三：X公司成立于2013年，2014年6月办理了私募基金管理人登记，登记为证券投资私募基金管理机构。X公司法人代表K某在业内有较高知名度，拥有较多“粉丝”，X公司主要向K某的“粉丝”们销售所管理的私募基金产品。检查发现，X公司未对所管理的产品进行风险评级，未对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行书面评估，未要求投资者书面承诺符合合格投资者条件。某些投资者年龄已达70岁以上，风险承受能力较低，但购买了X公司所管理的风险程度较高的股票型私募基金产品。
2016年11月，监管部门对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施。
（四）案例四：X公司成立于2014年5月，2014年10月办理了私募基金管理人登记，登记为证券投资私募基金管理机构。检查发现，X公司所管理私募基金产品的投资者风险识别能力和承担能力调查问卷及风险揭示书的签署日期是检查组进场前夕。经了解，X公司在向投资者销售私募基金产品时未对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，未要求投资者书面承诺符合合格投资者条件，所有投资者适当性管理资料均为事后补签。
2016年11月，监管部门对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施。
二、基金业协会公布的私募基金管理人处罚案例
（一）投资者适当性管理的监管要求与标准化管理处罚案例
伴随私募行业继续扩容的是监管也在不断加强，一系列政策文件逐步落地，可以说2018年继续是私募监管大年。与之相辅相承的是，各地证券局在2017、2018年先后开展了针对私募机构的专项检查，发布了多个监管处罚通知，在业界引起一轮监管风暴。
前事不忘，后事之师。2017年全国各地证监局官方网站上发布的有关私募基金管理人的处罚案例，为大家理清监管原因，划好监管红线，在未来展业过程中远离监管处罚进行了深刻提醒。
近两年，大家明显感觉到私募行业正在飞速发展，尤其是股权及创投类私募，在国家政策的支持下高歌猛进，使得私募基金整体规模逼近12万亿；与此同时，外资私募加速布局中国市场，已先后有7家国际知名金融机构抢滩资管业务，给国内私募基金管理人带来了不小压力。
我们梳理并分析私募管理人通常受处罚的原因和处理情况，希望能对私募管理人的合法合规运营有所帮助。
（一）案例一：X公司成立于2015年4月，2015年8月办理私募基金管理人登记，登记为证券投资私募基金管理机构。检查发现，公司管理的某基金未对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，并通过未在中国证券投资基金业协会备案的有限合伙企业汇集多名不符合合格投资者标准的投资者资金直接投资于公司私募产品，导致应当穿透核查的最终投资者不符合合格投资者标准。
监管部门于2016年6月对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施；于2016年10月对其进行了行政处罚，对X公司给予警告，处以三万元罚款，并对X公司法人代表W某处以二万元罚款
（二）案例二：X公司成立于2011年，2014年4月办理了私募基金管理人登记，登记为创业投资私募基金管理机构。公司管理的部分产品未对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行书面评估，未要求投资者书面承诺符合合格投资者条件，导致所管理的某只基金面向18名不合格投资者募集资金的情况。
2016年11月，监管部门对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施，并移送稽查立案调查。
（三）案例三：X公司成立于2013年，2014年6月办理了私募基金管理人登记，登记为证券投资私募基金管理机构。X公司法人代表K某在业内有较高知名度，拥有较多“粉丝”，X公司主要向K某的“粉丝”们销售所管理的私募基金产品。检查发现，X公司未对所管理的产品进行风险评级，未对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行书面评估，未要求投资者书面承诺符合合格投资者条件。某些投资者年龄已达70岁以上，风险承受能力较低，但购买了X公司所管理的风险程度较高的股票型私募基金产品。
2016年11月，监管部门对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施。
（四）案例四：X公司成立于2014年5月，2014年10月办理了私募基金管理人登记，登记为证券投资私募基金管理机构。检查发现，X公司所管理私募基金产品的投资者风险识别能力和承担能力调查问卷及风险揭示书的签署日期是检查组进场前夕。经了解，X公司在向投资者销售私募基金产品时未对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，未要求投资者书面承诺符合合格投资者条件，所有投资者适当性管理资料均为事后补签。
2016年11月，监管部门对X公司违反私募基金监管规定的行为采取了责令改正的行政监管措施。
二、基金业协会公布的私募基金管理人处罚案例
（一）投资者适当性管理的监管要求与标准化管理处罚案例
伴随私募行业继续扩容的是监管也在不断加强，一系列政策文件逐步落地，可以说2018年继续是私募监管大年。与之相辅相承的是，各地证券局在2017、2018年先后开展了针对私募机构的专项检查，发布了多个监管处罚通知，在业界引起一轮监管风暴。
前事不忘，后事之师。2017年全国各地证监局官方网站上发布的有关私募基金管理人的处罚案例，为大家理清监管原因，划好监管红线，在未来展业过程中远离监管处罚进行了深刻提醒。
近两年，大家明显感觉到私募行业正在飞速发展，尤其是股权及创投类私募，在国家政策的支持下高歌猛进，使得私募基金整体规模逼近12万亿；与此同时，外资私募加速布局中国市场，已先后有7家国际知名金融机构抢滩资管业务，给国内私募基金管理人带来了不小压力。
我们梳理并分析私募管理人通常受处罚的原因和处理情况，希望能对私募管理人的合法合规运营有所帮助。