香港与新加坡的博弈：中国富豪群体新态势与财富传承选择

引言
全球财富版图的重构正在持续上演，中国内地富豪群体的崛起与迭代呈现出鲜明的时代特征，而围绕高净值人群财富管理与传承的区域竞争也日趋白热化。
瑞银最新发布的亿万富豪报告揭示了中国内地富豪群体的新变化，与此同时，香港与新加坡两大亚洲金融中心对家族办公室的争夺，也折射出中国高净值人士在财富传承布局上的深层考量。这些现象的背后，不仅是市场活力的体现，更暗藏着财富可持续发展的核心命题。
中国内地富豪群体的新特征：白手起家为主，区域分布破局
2025 年的全球亿万富豪榜单呈现出显著的亚太增长动能，其中中国内地的表现尤为亮眼。根据瑞银第11 份亿万富豪报告，2025 年中国内地新增 70 位资产超过 10 亿美元的富豪，总数达到 470 人，仅次于美国，总财富规模攀升至1.8 万亿元。从全球范围来看，2025 年全球亿万富豪人数增至2919 人，总财富达到创纪录的 15.8 万亿美元，增幅 13%，而亚太区亿万富豪人数从 981 人增至1036 人，增幅位居全球之首，成为全球财富增长的重要引擎。
值得关注的是，中国内地富豪群体的 “白手起家” 特征与区域分布变化，正在重塑大众对创富路径的认知。瑞银财富管理中国区主管吕子杰指出，中国内地亿万富豪中 98% 为白手起家的创业型企业家，这一比例与创一代的时代特征高度契合。
在全球范围内，2025 年共有 196 位白手起家的新富豪，财富新增 3865 亿美元，其中亚太区占比高达 79%，而中国内地新晋富豪主要集中于 IT 等高科技领域，平均年龄显著低于其他地区。这种年轻化、草根创业的特征，在餐饮业表现得尤为突出，新茶饮品牌蜜雪冰城的创始人张红超、张红甫兄弟作为餐饮业代表跻身全球亿万富豪榜，成为河南新首富，便是典型例证。
蜜雪冰城的上市历程与财富波动，堪称中国消费领域企业成长的缩影。2025 年 3 月，蜜雪冰城在港交所上市，公开招股阶段融资认购超过 1.7 万亿港元，认购倍数达到 5000 多倍，创下港股 IPO 新纪录，这一现象既反映了市场流动性充裕，也凸显了优质投资标的的稀缺性。
上市当日，蜜雪冰城股价大涨 43%，市值一度突破千亿港元，此后股价持续攀升，6 月 5 日创下 618.5 港元每股的高价，市值超 2300 亿港元。6 月底发布的新财富 500 创富榜显示，张氏兄弟以 1179 亿身家位列全国第16 位。然而，受市场对其业绩增长可持续性的担忧影响，估值逻辑发生变化，至10 月份市值蒸发 900 亿港元，股价较峰值跌去四成。
直至12 月 20 日，蜜雪冰城洛杉矶好莱坞店正式开业，标志着其全球化战略进入关键阶段，股价随之回暖，12 月 22 日盘中大涨超 12%，截至12 月 24 日，股价报收 421.8 港元，总市值 1602.84 亿港元，张氏兄弟的财富得以稳固在全球十亿美金富豪行列。
从区域分布来看，新晋富豪的涌现不再局限于传统发达省份，中原地区及中西部地区的创富力量逐渐崛起。这种变化打破了以往大众对特定区域的固有认知，比如提及河南，以往更多关联的是房地产等领域的负面案例，但如今蜜雪冰城的全球 5300 家门店已成为区域创富的新名片。
类似地，泡泡玛特创始人王宁等新兴富豪的出现，也让更多非传统发达地区的创富力量进入公众视野。相比之下，上海等传统经济中心的新晋富豪反而显得更为低调，这种差异背后，既有区域经济发展阶段的影响，也与不同地区企业家的行事风格密切相关。
中外财富传承的认知鸿沟：从创富到守富的关键命题
在关注塔尖创富群体的同时，更应透过现象看到财富传承的深层命题。与中国内地白手起家为主的创富模式形成鲜明对比的是，全球新增亿万富豪中，有 91 人通过继承成为亿万富豪，累计财富达到 2980 亿美元，较去年增长 1/3，这些继承人包括德国两家制药公司的 15 名成员、已故新加坡立邦油漆大股东吴清亮的 6 个孙辈等。
报告预计，未来 15 年，亿万富豪的子女们将继承至少 5.9 万亿美元的财富，美国、西欧和印度将成为财富代际转移的主要发生地。这种鲜明的对比，揭示出中国财富管理领域的核心短板 —— 系统性的财富传承规划缺失。
中国 “老钱” 家族稀缺的背后，是对财富可持续发展认知的不足。许多高净值家庭秉持 “儿孙自有儿孙福” 的观念，缺乏对财富传承的长远规划，导致财富往往在两三代内消耗殆尽，不得不重新白手起家。
南浔生丝四象之首的庞莱臣家族便是典型案例，其家族最鼎盛时期的财富拥有者去世于 1949 年，如今其曾孙女辈仍在通过法律途径追索家族资产，家族财富未能实现有效传承。反观西方老钱家族，如沃尔玛家族，通过完善的传承规划实现了财富的代代相传，洛克菲勒家族更是通过 1882 年设立的家族办公室，历经百余年传承至第八代，财富生命力远超个体生命周期。
这种差异背后，是对传承本质的认知不同 —— 传承本身就是最高效的创富过程，时间的复利效应需要通过科学规划来实现，而这正是中国高净值人士需要补足的认知短板。
香港与新加坡的家族办公室争夺战：优势对比与选择逻辑
当财富传承需求日益凸显，亚洲两大金融中心香港与新加坡的家族办公室争夺战也进入白热化阶段。这种竞争并非简单的 “逃离与回归”，而是基于不同市场优势的理性选择。根据志同香港会计师事务所 12 月 12 日发布的报告，2025 年上半年，资产超过 3000 万美元的高净值人士在香港的数量达到 17215 人，较 2024 年同期增加 22.9%，香港成为全球顶级财富市场中增幅最大的地区。
这一增长态势，与香港资本市场的活力密切相关。毕马威 12 月 10 日发布的报告显示，2025 年香港重新夺回全球 IPO 榜首位置，预计全年 IPO 募集资金超过 2720 亿港元，上市宗数 100 宗，募集资金规模年增长超 210%，上市公司数量增长 43%。宁德时代、奇瑞汽车、恒瑞医药、蜜雪冰城等一系列知名企业的扎堆上市，印证了香港资本市场对内地企业的吸引力。
从家族办公室发展来看，香港与新加坡已共同成为亚洲家族办公室的区域枢纽。截至2024 年，新加坡已设立超过 2000 间家族办公室，香港则拥有超过 2700 间。2020 至2023 年三年间，亚太地区成立的家族办公室总数占到所有总数的 25%，而 2010 至2019 十年间的占比仅为 39%，显示出亚太地区家族办公室的快速增长态势。
香港的核心优势在于成熟的金融生态体系、靠近内地的地理优势以及熟悉的生活习惯与语言环境，更重要的是其明确的政策标准与灵活性。相比之下，新加坡虽具备政治稳定性、法律确定性等优势，但 2023 年破获的史上最大洗钱案（涉案金额约 22 亿美元）带来了监管收紧的阴影，且其要求家族办公室将 10% 的资产用于当地投资，这一要求对许多高净值人士而言缺乏足够的吸引力。
数字资产领域的布局差异，进一步加剧了两地的竞争态势。香港近年来着力打造宽松、创新且有监管的数字货币环境，吸引了众多数字资产从业者，币安创始人赵长鹏、波场区块链创始人孙宇晨等均长期活跃于香港，香港投推广署甚至批准了以比特币和以太坊作为资产证明的申请人，这些举措让香港逐渐取代新加坡成为数字资产华人玩家的新宠。
与此同时，香港家族办公室和私人信托客户规模在 2023 年已达到 1.45 万亿，波士顿全球财富报告显示，香港是亚洲最大的跨境财富管理中心，全球排名仅次于瑞士，并有望在 2027 年实现超越。李氏家族等香港本土顶级家族将家族办公室设立于香港，也充分彰显了对香港市场的信心。
对中国高净值人士而言，香港与新加坡的选择并非非此即彼，核心在于自身需求与区域优势的匹配。香港的优势在于背靠祖国、连接世界的独特定位，以及文化上的高度接纳性，更适合希望兼顾内地市场与全球配置、重视文化传承的高净值人士；新加坡则在吸引亚洲及印度次大陆客户、地缘政治风险分散等方面具备优势。但无论选择何处，核心都应围绕财富的可持续传承展开，通过家族办公室等专业工具，实现资产投资、税务规划、遗产管理、风险管理等全维度的财富规划。
财富可持续发展的核心：创富与传承的平衡之道
从全球财富发展的趋势来看，科技和消费及零售业已成为全球财富最集中的行业，2025 年投资于科技行业的亿万富豪财富增长 23.8% 至3 万亿美元。同时，亿万富豪们加大了对另类投资的投入，基础设施和贵金属成为重点关注领域。这些趋势既为创富提供了新的方向，也对财富管理的专业性提出了更高要求。
对中国高净值人士而言，既要把握新兴领域的创富机遇，更要建立系统的财富传承思维，通过科学的规划让财富跨越代际周期，实现真正的可持续发展。毕竟，创富是能力的体现，而传承才是财富生命力的核心保障。