价值投资的守护者——私募基金

编者按
我国正处于经济转型升级的关键时刻，陈旧产业面临淘汰，新兴行业孕育崛起。经济的转型升级，需要高端制造业的助推，技术创新则是高端制造业的兴盛之源。在资本市场中，私募基金作为创新资本已成为技术创新融资的重要手段，在促进科技和资本融合的同时，形成了有效的资本循环机制。
1转型开放——创新引领发展，新旧动能转化
在十三届全国人大第二次会议上，李克强总理代表国务院在《政府工作报告》中明确指出：坚持创新引领发展，培育壮大新动能。发挥我国人力人才资源丰富，国内市场巨大等综合优势，改革创新科技研发和产业化应用机制，大力培育专业精神，促进新旧动能持续转换。
推动经济转入高质量发展，需要对传统产业进行改造升级，促进新兴产业发展，提升科技技术的支撑能力，从而完成大众创业万众创新的纵向深入。经济转入高质量发展阶段，实质是实体经济中制造业的高质量发展，制造业高质量发展依赖于技术创新，技术创新可谓之经济转型升级的核心要素。
2创新资本——引领价值投资，促进技术创新
长期以来，我国资本市场中短期投机和“羊群效应”显著，资金快进快出，大量资金无法转化为长期资本，大量中小、创新企业无法获得足够的权益型资本，全社会创新资本形成能力严重不足，价值投资则不被大多数投资者追捧。然而，纵观资本市场，不难发现唯一长存的就是价值投资者。价值投资的本质在于洞察企业持续创造财富的能力，而其核心则是选择优质的、具有创新能力和核心专利技术的公司。
美国的谷歌、微软、苹果，中国的阿里巴巴、百度、腾讯等创新型企业的发展历程，是技术创新所形成的产品为市场所接受的一个过程，更是创新资本对市场进行培育的过程，这些企业本身的创新能力和核心的专利技术，是创新资本所追逐的导向。创新资本作为多层次资本市场的重要组成部分，已成为支持创业创新、推动产业发展、促进经济动能转换的重要力量。
3私募基金——成就创新资本，秉持价值投资
私募基金作为我国法定的资产受托管理形式及直接融资工具，能将分散的社会资本集中起来，投向成长性高、创新性强的企业，在为实体经济提供长期资本支持的前提下，促进投资方和融资方资源有效、优化整合，充分发挥出规模经济效应和企业经营、财务、战略方面的协同效应，极大地优化了资源配置。
目前，公开市场融资、银行信贷融资是我国企业融资的主要方式。私募股权融资虽然还处于补充角色，但其作为最活跃的市场力量，能够以更加灵活的机制，更加深入产业的专业研究，以价值投资为标准，为各类“风口”或新兴产业做出更准确的风险定价。在这一方面，私募股权投资实现了资本市场发展理念的两大转变：即由“资”本向“智”本的转变，以及由“锦上添花”向“雪中送炭”的转变，成为了价值投资的守护者。
作为我国多层次资本市场中创新资本形成的重要载体，私募基金应当秉持价值投资的理念，摒弃“赚快钱”的投机心理，引导资本的长期投入，投资企业的成长和未来，与优秀的企业共同成长。只有在长期资本的引领和催化下，优秀的高新技术企业，才能坚持技术创新的投入，才能为长期资本投入带来高收益，才能形成资本投入与产出良性循坏的体制机制。
结语：私募基金是提高资本形成能力的重要手段，创新资本形成能力是企业竞争的核心能力，价值投资能力是资产管理者基业常青的必由之路。随着私募基金市场的逐步发展，呈现出管理逻辑日益清晰，体系日益完备，要求日益严格的趋势，私募基金会在我国经济结构调整中发挥重要作用，为实体经济注入更多创新资本，推动经济高质量发展。