引言
10月24日，中国人民银行行长易纲在中国金融四十人论坛（CF40）联合各组委会成员机构举办的第二届外滩金融峰会上发表题为《构建新发展格局扩大金融业开放》的主题演讲。他表示，中国经济深度融入全球经贸体系，是构建新发展格局的重要背景。建设更高水平的开放型经济新体制，是构建新发展格局的应有之义。进一步扩大金融业开放，是构建新发展格局的必然要求。易纲认为，新发展格局不是关起门来封闭运行，而是要更好利用国际国内两个市场、两种资源，实现更加强劲可持续的发展。
在这一背景下，为了更好地服务于企业，满足其资本跨境需求，我们将简要介绍资本跨境相关的知识点。在上一期文章《以上海自贸区为例，了解ODI》中，我们详细列示了ODI备案的操作流程和注意要点，这一期我们将介绍FT账户和FDI登记。
一、FT账户
（一）FT账户概念
FT账户是金融机构根据客户需要，在自贸区分账核算单元开立的规则统一的本外币账户，独立于现有的传统账户体系。根据央行要求，自由贸易账户的账号之前必须添加FT打头的三位英文字母作为前缀标识，并在资金的汇出、清算、兑换和汇入等各业务流程中全程体现该标识。FT账户的设置是探索投融资汇兑便利、扩大金融市场开放和防范金融风险的一项重要制度安排。
（二）FT账户类型
（三）FT账户划转规则
FT账户的资金划转适用“一线宏观审慎，二线有限渗透”规则。
其中“一线”划转使用本外币结算，即FT账户之间划转、FT账户与境外/OSA/NRA账户之间划转；“二线”划转使用人民币结算，即FT账户与境内非FT普通账户之间划转。
1.FT账户与境外账户、NRA、其他FT账户之间资金划转，凭收付款指令办理；
2.FT账户与境内一般账户之间资金划转，应以人民币进行，并视同跨境处理，银行根据展业三原则落地进行真实性审核后办理；
3.FT账户与同户名的一般账户之间的资金划转，限于：经常项下业务；偿还自身名下且存续期超过6个月的上海市金融机构发放的人民币贷款；新建投资、并购投资和增资等实业投资等，银行应对上述资金划转进行真实性审核。
（四）FT账户功能
贸易项下分账核算单元可开展全品类的结算及融资业务，如支出类的进口开证、押汇、代付、跨境人民币境外放款等，收入类的出口信用证打包贷款、出口议付、押汇、福费廷包买让渡、出口双保理、跨境人民币借款等，以及跨境背对背信用证、人民币信用证外币贴现、内保外贷等联动产品。
总体来说，自由贸易账户和区外一般账户相比存在着显著优势：
一是简化单证处理，提高资金运转效率、资金增值收益，打通资金通道，资本金事后监管。
例如：在同一家银行，境内企业开设FTE账户，境外企业开设FTN账户，境内企业可以要求银行将自己的存款贷款给境外企业贷款，或者境外企业可以要求银行将自己的存款贷款给境内企业贷款，大大提高了融资便利性。
再例如：境外直接投资最关键的问题是证明投资资金进入了境外的实体项目。需要开展境外投资的境内企业在银行开设FTE账户，同时将接受投资的境外企业在同一家银行开设FTN账户。投资款从境内企业进入FTE账户转到FTN账户再进入境外实体企业，银行全程可以了解其流向，商务部门和外管部门也可通过此流向穿透监管。
二是自贸区企业享有选择境内、境外利率特权，FT账户可发放本外币贷款，账户资金可来源于银行境外拆借、存款、直接筹资等，账户内企业融资利率可适用境外利率，同时，区内企业可向境内银行借款，适用于境内利率。
例如：以2018.11.15日某时点的汇率为例，离岸的美元购汇价为6.9445，在岸的美元购汇价为6.9628，离岸购汇价优于在岸价，企业通过FT账户办理结算自主选择优于境内的汇率。由于境内外的价差，也将衍生出更多创新组合产品和风险对冲工具。
三是FTN账户实行海外客户准入前国民待遇，可用于跨境人民币双向资金池、境外借款、境外放款、外保内贷等，组合跨境人民币业务，实现企业境内外平台的一体化管理。
四是FT账户可适用区内（境内）或境外市场价格结售汇，可参照境外外汇市场报价，可与区内（境内）对手平盘，同时可适用境内外汇市场报价，即“两个市场，两种汇率”。
二、FDI登记
FDI英文全称Foreign Direct Investment，外国直接投资。
FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，是指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。也可以说是一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益并对之进行控制的投资，这种投资既涉及两个实体之间最初的交易，也涉及二者之间以及不论是联合的还是非联合的国外分支机构之间的所有后续交易。
根据最近趋势，FDI登记程序将大幅度简化。在广东省，企业可自行在系统上传资料，银行协助办理，不必再前往商务部门或发改委办理，此种模式未来可能在全国范围内逐渐推行。
10月24日，中国人民银行行长易纲在中国金融四十人论坛（CF40）联合各组委会成员机构举办的第二届外滩金融峰会上发表题为《构建新发展格局扩大金融业开放》的主题演讲。他表示，中国经济深度融入全球经贸体系，是构建新发展格局的重要背景。建设更高水平的开放型经济新体制，是构建新发展格局的应有之义。进一步扩大金融业开放，是构建新发展格局的必然要求。易纲认为，新发展格局不是关起门来封闭运行，而是要更好利用国际国内两个市场、两种资源，实现更加强劲可持续的发展。
在这一背景下，为了更好地服务于企业，满足其资本跨境需求，我们将简要介绍资本跨境相关的知识点。在上一期文章《以上海自贸区为例，了解ODI》中，我们详细列示了ODI备案的操作流程和注意要点，这一期我们将介绍FT账户和FDI登记。
一、FT账户
（一）FT账户概念
FT账户是金融机构根据客户需要，在自贸区分账核算单元开立的规则统一的本外币账户，独立于现有的传统账户体系。根据央行要求，自由贸易账户的账号之前必须添加FT打头的三位英文字母作为前缀标识，并在资金的汇出、清算、兑换和汇入等各业务流程中全程体现该标识。FT账户的设置是探索投融资汇兑便利、扩大金融市场开放和防范金融风险的一项重要制度安排。
（二）FT账户类型
（三）FT账户划转规则
FT账户的资金划转适用“一线宏观审慎，二线有限渗透”规则。
其中“一线”划转使用本外币结算，即FT账户之间划转、FT账户与境外/OSA/NRA账户之间划转；“二线”划转使用人民币结算，即FT账户与境内非FT普通账户之间划转。
1.FT账户与境外账户、NRA、其他FT账户之间资金划转，凭收付款指令办理；
2.FT账户与境内一般账户之间资金划转，应以人民币进行，并视同跨境处理，银行根据展业三原则落地进行真实性审核后办理；
3.FT账户与同户名的一般账户之间的资金划转，限于：经常项下业务；偿还自身名下且存续期超过6个月的上海市金融机构发放的人民币贷款；新建投资、并购投资和增资等实业投资等，银行应对上述资金划转进行真实性审核。
（四）FT账户功能
贸易项下分账核算单元可开展全品类的结算及融资业务，如支出类的进口开证、押汇、代付、跨境人民币境外放款等，收入类的出口信用证打包贷款、出口议付、押汇、福费廷包买让渡、出口双保理、跨境人民币借款等，以及跨境背对背信用证、人民币信用证外币贴现、内保外贷等联动产品。
总体来说，自由贸易账户和区外一般账户相比存在着显著优势：
一是简化单证处理，提高资金运转效率、资金增值收益，打通资金通道，资本金事后监管。
例如：在同一家银行，境内企业开设FTE账户，境外企业开设FTN账户，境内企业可以要求银行将自己的存款贷款给境外企业贷款，或者境外企业可以要求银行将自己的存款贷款给境内企业贷款，大大提高了融资便利性。
再例如：境外直接投资最关键的问题是证明投资资金进入了境外的实体项目。需要开展境外投资的境内企业在银行开设FTE账户，同时将接受投资的境外企业在同一家银行开设FTN账户。投资款从境内企业进入FTE账户转到FTN账户再进入境外实体企业，银行全程可以了解其流向，商务部门和外管部门也可通过此流向穿透监管。
二是自贸区企业享有选择境内、境外利率特权，FT账户可发放本外币贷款，账户资金可来源于银行境外拆借、存款、直接筹资等，账户内企业融资利率可适用境外利率，同时，区内企业可向境内银行借款，适用于境内利率。
例如：以2018.11.15日某时点的汇率为例，离岸的美元购汇价为6.9445，在岸的美元购汇价为6.9628，离岸购汇价优于在岸价，企业通过FT账户办理结算自主选择优于境内的汇率。由于境内外的价差，也将衍生出更多创新组合产品和风险对冲工具。
三是FTN账户实行海外客户准入前国民待遇，可用于跨境人民币双向资金池、境外借款、境外放款、外保内贷等，组合跨境人民币业务，实现企业境内外平台的一体化管理。
四是FT账户可适用区内（境内）或境外市场价格结售汇，可参照境外外汇市场报价，可与区内（境内）对手平盘，同时可适用境内外汇市场报价，即“两个市场，两种汇率”。
二、FDI登记
FDI英文全称Foreign Direct Investment，外国直接投资。
FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，是指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。也可以说是一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益并对之进行控制的投资，这种投资既涉及两个实体之间最初的交易，也涉及二者之间以及不论是联合的还是非联合的国外分支机构之间的所有后续交易。
根据最近趋势，FDI登记程序将大幅度简化。在广东省，企业可自行在系统上传资料，银行协助办理，不必再前往商务部门或发改委办理，此种模式未来可能在全国范围内逐渐推行。