导读
新三板、E板、Q板……这么多板, 容易让人傻傻分不清楚。他们到底是什么含义, 彼此有什么区别和关联? 今天, 我们做一个科普贴。作者王昊宇特地做了表格, 让大家仅需两三分钟, 就能清楚了解这个问题啦。
(本文为“星瀚微法苑”原创文章, 作者: 王昊宇; 如需转载, 请联系后台获得授权)
新三板，即全国中小企业股份转让系统，属于全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，由全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理，定位于为创新、创业、成长型中小微企业提供股票公开转让、融资及资产重组等服务。
E板，全称为非上市股份有限公司股份转让系统，同Q板一样由上海股权托管交易中心管理，但区别在于挂牌公司可以通过系统进行线上报价、线上交易、线上投资。
Q板，指中小企业股权报价系统，由上海股权托管交易中心管理，挂牌公司可以通过系统进行线上报价，但交易、投资均在线下完成，主要服务于起步期、初创期、成长期的企业。
从上表中可以看出，对于企业挂牌的门槛，Q板最低，形式也最灵活，E板其次，新三板要求最高。当然从融资额度来说，新三板和E板也要高于Q板。
但对于达不到新三板或E板要求的中小企业而言，Q板挂牌也是很适用的，企业不仅可以融资，还有品牌宣传的目的，Q板挂牌企业若达到E板挂牌的要求即可申请转E板，企业后期若达到新三板的要求，也可申请转新三板，且比直接申请E板、新三板的企业更易通过。
新三板、E板、Q板……这么多板, 容易让人傻傻分不清楚。他们到底是什么含义, 彼此有什么区别和关联? 今天, 我们做一个科普贴。作者王昊宇特地做了表格, 让大家仅需两三分钟, 就能清楚了解这个问题啦。
(本文为“星瀚微法苑”原创文章, 作者: 王昊宇; 如需转载, 请联系后台获得授权)
新三板，即全国中小企业股份转让系统，属于全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，由全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理，定位于为创新、创业、成长型中小微企业提供股票公开转让、融资及资产重组等服务。
E板，全称为非上市股份有限公司股份转让系统，同Q板一样由上海股权托管交易中心管理，但区别在于挂牌公司可以通过系统进行线上报价、线上交易、线上投资。
Q板，指中小企业股权报价系统，由上海股权托管交易中心管理，挂牌公司可以通过系统进行线上报价，但交易、投资均在线下完成，主要服务于起步期、初创期、成长期的企业。
| 新三板 | E板 | Q板 | |
| 名称 | 全国中小企业股份转让系统 | 非上市股份有限公司股份转让系统 | 中小企业股权报价系统 |
| 运营管理机构 | 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 | 上海股权托管交易中心 | 上海股权托管交易中心 |
| 条件 | 1、存续满两年 2、业务明确，具有持续经营能力 3、股权明晰 4、治理规范，合法合规经营 5、主办券商持续督导 | 1、业务基本独立，具有持续经营能力 2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为 3、在经营和管理上具备风险控制能力 4、治理结构健全，运作规范 5、股份的发型、转让合法合规 6、注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度 | 以下企业不得挂牌： 1、无固定办公场所 2、无满足运作的人员 3、被吊销执照或其他执业证照 4、有重大违法违规行为或被予以严重处罚 5、董监高存在违反法律要求的情形 |
| 推荐机构 | 股转系统确认的证券公司 | 证券公司、银行、投资机构 | 投资机构 |
| 企业形式 | 股份有限公司 | 股份有限公司 | 企业形态多样化（有限责任公司、股份有限公司或其他组织或机构均可） |
| 申报材料 | 1、公开转让说明书 2、推荐报告 3、法律意见书 4、审计报告等。 | 1、股份转让说明书 2、尽调报告及底稿 3、法律意见书 4、审计报告等 | 1、企业基本情况说明书 2、推荐意见 |
| 挂牌费用 | 100-200万+督导费 | 100-150万+督导费 | 6-10万+督导费（1万） |
| 挂牌时间 | 通常6个月 | 通常3-6个月 | 通常1个月 |
| 股东人数 | 可以超过200人 | 不超过200人 | 不超过200人 |
| 审核备案机构 | 全国股份转让系统审核备案 | 上海股权托管交易中心审核，上海金融办备案 | 上海股权托管交易中心审核，上海金融办备案 |
| 融资方式 | 定向增发、股权质押、信用贷款 | 定向增发、股权质押、信用贷款、中小企业债 | 定向增发、股权质押、信用贷款、中小企业债 |
| 交易方式 | 目前新三板交易方式实施的是协议转让和做市制度，协议转让是由买卖双方在场外自由对接达成协议后，再通过报价系统成交。 而做市商制度是由券商不断地向投资者提供 买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交 易。 | 挂牌公司可以通过系统进行线上报价、线上交易、线上投资。目前E板尚未引入做市商制度，所有交易均通过系统在投资者和企业间完成。 | 交易方式以“线上报价，线下交易”为主，即企业在线上贴出转让股权数与价格，让潜在投资者在线下通过相关机构对企业经营状况完成尽职调查后，根据企业未来业绩发展前景，达成股权买卖数量与交易价格。 |
| 投资群体 | 机构投资者，个人投资者（500万的资产证明） | 机构投资者，个人投资者（50万的资产证明） | 机构投资者，个人投资者（50万的资产证明） |
从上表中可以看出，对于企业挂牌的门槛，Q板最低，形式也最灵活，E板其次，新三板要求最高。当然从融资额度来说，新三板和E板也要高于Q板。
但对于达不到新三板或E板要求的中小企业而言，Q板挂牌也是很适用的，企业不仅可以融资，还有品牌宣传的目的，Q板挂牌企业若达到E板挂牌的要求即可申请转E板，企业后期若达到新三板的要求，也可申请转新三板，且比直接申请E板、新三板的企业更易通过。