利用自有外债额度为央企及大型国企、民企开展售后回租融资业务的操作方案介绍

一、售后回租概念
售后回租是指承租人（卖方）将一项自制或者外购的资产出售后，又将该项资产从出租人（买方）处租回，俗称“回租”。在售后融资租赁中，资产的原所有者在保留对资产使用权的前提下，将固定资产转化为货币资本，满足了融资需求。
二、模式简述
拟融资企业（即目标企业）与外商投资融资租赁公司及国内银行、境外融资银行进行创新结构性交易，通过跨境融资性担保、外债项下境外放款、国内银行监管等操作引进境外资金支撑国内融资租赁业务。
目标企业利用售后回租融资的方式，以其自有的存量资产出售给外商投资融资租赁公司，获取可用于再生产的资金后，再向外商投资融资租赁公司租赁该资产继续经营使用，通过融物的手段，达到融资的目的。租赁公司是银行的平台性客户，它的物权控制和风险控制都有法律保障，是银行的优良合作伙伴和信贷对象。租赁公司最大的优势就是将各方的信用嫁接和叠加，从而控制了信贷风险，使存量资产发挥有效的再融资功能。该操作模式风险低、操作简便、资金使用期限较长（可长达3-5年）、还款方式灵活。
三、售后回租融资租赁给目标企业带来的好处
1、 资金使用灵活：无资金使用强制要求，目标企业可自主灵活安排资金使用方向和性质，并可作为新项目资本金投入；
2、 资金额度较大：通过上述操作，可为目标企业一次性解决资金需求达人民币10-30亿元；
3、 资金使用时间较长：资金使用时间为3-5年，到期后可协商续期，利于目标企业解决中长期项目资金需求；
4、 资金成本较低：通过引进境外较低成本资金，为目标企业节省财务费用；
5、 租赁标的物适用性广：租赁标的物为企业的存量资产，目标企业可灵活挑选合适的资产作为租赁标的物，各种设备等固定资产均可作为租赁标的物，交易后该资产仍在目标企业的资产负债表内。
6、 丰富企业融资渠道：通过融资租赁，目标企业可在原有的融资手段之外开拓新的融资渠道满足企业发展的资金要求。
7、 实现跨境融资：通过融资租赁的售后回租及外商投资租赁公司跨境融资的政策优势，突破企业跨境融资的政策障碍。
四、资金安全监控
租赁项下的外债借款资金、结汇及每笔租金还本付息均受国家外汇管理局管制，并由境外银行及国内银行全程全额监控。在整个交易过程中，租赁公司无权支配除自身收益以外的任何款项，从而保障了整个交易结构的资金安全。
五、主要法律、政策依据
1、《合同法》
2、《外商投资租赁业管理办法》
3、《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》（国家税务总局公告2010年第13号）
4、《关于完善外债管理有关问题的通知》（汇发【2005】74号）