剖析《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》

引 言
近日，中国人民银行联合国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总局和中国证监会印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》旨在贯彻碳达峰碳中和重大决策部署，促进经济社会发展向绿色低碳转型，促进生态文明建设。旨在未来五年构建国际领先的金融支持绿色低碳发展体系，到2035年，各类经济金融绿色低碳政策协同推进。
一、政策背景简述
2020年9月22日，习近平总书记在第75届联合国大会一般性辩论上宣布中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。实现碳达峰碳中和目标的主要路径之一，即完善绿色低碳政策。发展绿色低碳经济，构建绿色低碳循环经济体系，发挥绿色金融的牵引作用是实现我国碳达峰碳中和目标的重要方式。
二、《指导意见》主要内容及浅析
《指导意见》共八节二十四条（原文：https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202404/content_6944486.htm）。通过梳理，其中主要包括推动金融系统逐步开展碳核算，强调碳排放信息披露，推进金融产品及交易方式的碳排放权交易市场建设，绿色金融促进企业低碳转型等。
（一）推动金融系统碳核算标准制定
此前，国家发改委、国家统计局、生态环境部于2022年8月发布《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》， 而现阶段我国仅部分企业开展了碳排放核算，金融机构并未深入参与其中。此次《指导意见》中第四条特别指出“推动金融系统逐步开展碳核算。建立健全金融机构碳核算方法和数据库，着力推动成熟的碳核算方法和成果在金融系统应用，制定出台统一的金融机构和金融业务碳核算标准，推动金融机构加强自身及其投融资相关业务碳排放数据的管理和统计。提升金融机构碳核算的规范性、权威性和透明度。鼓励金融机构和企业运用大数据、金融科技等技术手段为碳核算工作提供技术支撑。”从此条中可以看出推进碳核算及制定统一的碳核算标准的重要性。同时，《指导意见》还特别强调了推动金融系统逐步开展碳核算及制定出台统一的金融机构和金融业务碳核算标准的必要性，这反映了中国在应对气候变化、推动绿色发展方面的决心，同时也体现了金融领域在支持绿色发展中的重要作用。
（二）强调金融主体碳排放信息披露
此前，生态环境部发布《企业环境信息依法披露管理办法》，自2022年2月8日起施行。今年2月8日，沪深北交易所就上市公司可持续发展信息披露指引公开征求意见[1]，进一步推动提高上市公司质量，引导上市公司规范可持续发展相关信息披露。碳市场建设离不开企业环境信息的披露，一方面企业环境信息披露是强制性碳市场配额核定与分配的基础，另一方面，高质量排放数据是碳市场健康运行的基础。《指导意见》中对金融机构和融资主体的环境信息披露均进行了强调，文中指出“推动相关上市公司、发债主体依法披露环境信息”“支持信用评级机构将环境、社会和治理（ESG）因素纳入信用评级方法与模型。推动重点排污单位、实施强制性清洁生产审核的企业、相关上市公司和发债企业依法披露的环境信息、碳排放信息等实现数据共享。” 在“双碳”战略的大背景下，《指导意见》进一步凸显了碳排放信息披露的重要性。此项举措旨在通过深化信息披露机制，引导金融机构更加精准、高效地支持绿色低碳发展，从而推动经济社会的全面可持续发展。通过强化碳排放信息的透明度，不仅能够帮助金融机构有效识别和管理风险，更能促进资金向绿色低碳项目流动，优化资源配置，助力我国绿色低碳转型进程。
（三）推进金融产品及交易方式的碳排放权交易市场建设
2024年1月5日，国务院常务会议审议通过了《碳排放权交易管理暂行条例（草案）》，包括碳排放权交易市场覆盖范围、重点排放单位、配额的分配等，《指导意见》对《暂行条例》提到的上述问题再一次强调“开展碳排放权登记、交易、结算活动，加强碳排放核算、报告与核查。”“研究丰富与碳排放权挂钩的金融产品及交易方式，逐步扩大适合我国碳市场发展的交易主体范围。”“合理控制碳排放权配额发放总量，科学分配初始碳排放权配额。”
碳排放权交易政策是我国应对气候变化挑战、实现“双碳”目标的重要手段。碳排放权交易制度能够给企业带来减排压力和成本压力，产品市场的激烈竞争会倒逼企业进行绿色创新，促进企业竞争力的提升。扩大碳市场交易主体范围将会使更多企业参与到这一良性循环之中，进一步推动我国“双碳”目标的实现
（四）绿色金融促进企业低碳转型
分行业看，工业生产消耗大量煤炭等化石能源，排放的二氧化碳占全国总排量的85%，可见推动工业企业尤其是高碳企业绿色低碳转型对实现“双碳”目标至关重要。然而当前高碳企业在实现转型升级中存在资金需求迫切、缺口巨大、碳金融政策缺乏等现实困难。《指导意见》从多方面强调绿色金融大力推动企业低碳转型，“加大对能源、工业、交通、建筑等领域企业绿色发展和低碳转型的信贷支持力度”“鼓励具备条件的金融机构、社会资本成立碳达峰碳中和转型基金。引导金融机构支持清洁运输、清洁取暖和重点行业超低排放改造，大力支持清洁能源的研发、投资、推广运用，继续促进煤炭清洁高效利用，鼓励金融资源向环保绩效等级高的企业倾斜。支持发行转型债券，满足规模以上能源生产消费企业改造升级等低碳转型需求。”通过一系列绿色金融政策，创新金融产品和服务，引导资金流向绿色低碳领域，为企业的低碳转型提供有力支持，同时，降低企业绿色融资成本，提升企业绿色低碳转型意愿和能力。未来，随着绿色金融领域的不断拓展，相关政策的落地与实施，将为绿色金融的发展筑牢坚实基础，进而更加有效地推动企业实现低碳转型，迈向绿色发展的新征程。
三、《指导意见》的法律视角
从法律视角来看，《指导意见》的出台为我国构建金融支持绿色低碳发展体系提供了坚实的法律支撑和保障。该《指导意见》通过法律的方式，为构建金融支持绿色低碳发展体系筑牢了坚实的法律基石，同时明晰了企业在低碳转型过程中所应承担的法律责任与义务，为推进绿色低碳转型提供了有力的法律保障。
首先，《指导意见》的出台体现了我国政府对绿色低碳发展的高度重视和坚定决心。面对全球气候变化和环境问题的挑战，我国政府通过出台碳金融顶层政策措施，为金融支持绿色低碳发展指明了清晰的战略方向，为金融机构和企业提供了明确的政策导向，有助于凝聚全社会力量及共识，进一步推动绿色低碳发展的进程。
其次，该《指导意见》对推动绿色金融的深入发展具有重大意义。《指导意见》提出的一系列政策，如优化绿色金融标准体系、强化信息披露机制、推动金融机构开展碳核算等，为绿色金融的发展提供了有力的政策保障和支持。这些措施的实施，将有效促进绿色金融产品和服务的创新，推动绿色金融市场的繁荣，进而为绿色低碳项目提供更为丰富和高效的金融支持。
最后，《指导意见》在引导企业实现低碳转型方面发挥着关键作用。通过强化金融支持，鼓励企业积极投入绿色低碳项目，推动企业加快低碳转型步伐，实现可持续发展。这不仅有助于提升企业的市场竞争力，树立绿色低碳形象，更有助于推动整个产业链的绿色转型和升级，为构建绿色低碳的经济体系奠定坚实基础。
注释
[1] 据上海证券交易所(以下简称“上交所”)、深圳证券交易所(以下简称“深交所)和北京证券交易所(以下简称”北交所”)8日消息，三家交易所同日发布了《上市公司自律监管指引——可持续发展报告(试行)(征求意见稿)》(以下简称《可持续发展信息披露指引》)，并自2月8日起向社会公开征求意见。
实习生刘敬一、胡津京参与本文调查制作