财富管理与传承的痛点

前言
目前，全球的经济体系正在遭受历史性的严峻考验，“黑天鹅”事件屡见不鲜。“黑天鹅”事件来源于欧洲，在欧洲人发现澳大利亚黑天鹅之前，他们确信天鹅都是白色的，但是这个信念随着第一只黑天鹅的出现而崩塌。所以“黑天鹅”事件指的就是不可预测的重大稀有事件，在意料之外却可能颠覆一切，比如习惯相信的观点、乐观看待的事件都有可能是错的。在财富管理领域其实也一样，对于外界环境的风险，我们要么认为是小概率事件不会发生，要么直接忽视，但往往却可能使财富遭受摧毁式的重创。虽然黑天鹅事件不可预测，但是如果没有防范和对冲风险的机制，就可能遭遇万劫不复的后果。
与欧美国家相比，我国家族的财富管理与传承面临多重挑战。首先由于历史的原因，对我国的家族企业来说，大多数人对财富传承话题不甚了解，尤其是对于一心专注在“创富”上的人来说，对于如何传承财富还需更多的学习和了解。其次我国家族对于风险防范的意识缺乏培养理念，尤其是在二代成员只有一位的情况下，他们一出生即含着“金汤匙”，从小锦衣玉食、无忧无虑，所以即使他们继承了父辈祖辈的基业，但却不一定能继承他们丰富的经验和清醒的头脑。比如山西海鑫集团的接班人李兆会，年纪轻轻被迫接收庞大家族产业，最终导致了家业的衰落。正如巴菲特在选择候选接班人的信中说，他需要的并不仅是一个善于管理风险的人士，更是需要一位天生能够程序化识别并避免各种严重风险的人士。因此在财富管理与传承中时刻保持对风险的警惕性和敏感度显得尤为重要。
纵观改革开放以来我国家族企业四十多年的发展历程，我们可以看出来财富管理与传承的痛点与难点主要聚焦于以下几个方面：
专业知识和专业人士欠缺
一方面，家族成员自身的传承规划不完善，其对于家族企业的架构师、咨询师、法律顾问关注不够、了解较少，甚至很多已经资产雄厚的企业家却没有提前通过遗嘱、公司章程等安排好接班人，导致意外过世后公司陷入管理混乱的局面、家族卷入纷争等等，比如著名百年饮料品牌“杨协成”由于家族内讧导致企业发展走向了下坡路；另一方面，关于财富管理与传承进行规划的专业人士和人才也相对欠缺。这些都使高净值人士在财富管理与传承层面仍停留在自己探索的阶段。
家族内部出现不可调和的矛盾
对于高净值人士的家族来说，往往人丁兴旺导致家族内部关系错综复杂。对有兄弟姐妹的家族二代传承人来说，家族企业内讧事件足以让大家警醒，比如霍英东家族遗产争夺大战、迪士尼家族内部派系斗争等，当创一代去世而没有提前作出完善的财产安排时，对遗产分配的不满就会导致企业管理层的分裂。为了防止这种情况的出现，家族领导者就应当提前设立家族理事会、制定家族宪法、成立家族办公室等，通过建立一套科学民主的议事制度，促进家族内部事项能够通过规范化、民主化流程得到沟通和解决，这样其传承人才能够子承父业、克绍箕裘。
亚洲的华人家族企业已经有了一些成功的传承案例，例如中国香港的李锦记，虽然在家族发展过程中经历了风险，但最终经受住了历史的考验，至今仍不断壮大。究其原因，一是采用西方的现代管理模式，二是家族内部将家族成员的利益放在首位，并以团结和谐的方式解决矛盾，最终成功实现了家族产业经历几代更迭依然能够屹立不倒。
风险来源多维度
财富管理与传承面临着各个维度的风险，大致分为三类，每一个维度，都意味着不同的风险。因此要求在筹谋和规划之时能够面面俱到，不能顾此失彼，这对于企业家或者高净值人士来说都意味着不小的挑战。
（一）高净值人士个人财富
在个人财富层面，如果出现个人财富和企业财富混同、营商决策有重大失误、税务筹划不当、资产没有安全配置等情况，对高净值人士的财务状况将会产生威胁，甚至影响到整个家族的财富稳定与安全。
面对个人财富风险，一是着眼现在，综合运用法律、税务、金融等工具综合筹划个人资产，包括但不限于现金、公司股权、经营权、动产、不动产、知识产权以及商业信誉等有形和无形资产，将风险降到最低；二是放眼未来，制定系统化的传承接班方案，将个人财富或家族财富平稳地交接给下一代。
（二）高净值人士家族财富
在家族财富层面，可能会从移民、离婚、败家、继承这四大方面产生风险和危机。先拿移民来说，如果移民的目的地是全球征税的国家或者地区，那么当事人的全部收入都要在移民目的地缴纳所得税，如果将来要退掉该国“公民”或者“永久居住者”身份，则还可能要缴纳一大笔费用，其对家族海外投资、资产整体配置都可能产生不可预估的影响；还比如家族成员败家，肆意挥霍祖辈辛苦奋斗来的财富，让家族成员寒心的同时也会带来债务危机；最后因婚变而产生的分家和财富流失，也会对家族的稳定带来不小冲击和打击。
其实这就要求每一个财富实力雄厚的家族不仅仅要重视资产的积累，更要重视对家风、家族理念的培养，选择好每一代的家族接班人。比如我们熟知的中国香港富豪李嘉诚，他并没有将家族财富平均分给两个儿子，而是将几乎大部分的公司股权都交给了大儿子李泽钜，留给小儿子李泽楷的更多是资金。这么做其实也是源于他对儿子的了解，把事业交给更加稳重可靠李泽钜，而对于李泽楷则是全力支持他去创造自己的事业。只有了解每一位家族成员的特性并根据其特点制定出符合其发展规律的培养计划以及财富分配计划，才会真正实现家族和睦、家风永续。
（三）高净值人士的企业财产
在家族企业层面，由于企业经营的复杂性，其在管理运营、股权结构、传承治理等方面都面临巨大挑战。
在家族企业财富规划领域，应结合家族自身的投资实力、家族结构等状况，实现资产配置的多元化。拿商业经营来说，集中经营具有优势，避免分散经营和盲目投资是值得重视的。比如美国最古老的、最富有的杜邦家族的财富家训：“投资要保持最大的利润，至少是10％以上，保证风险最小，坚持全额投资；每一个国家只设一个工厂，从事一种产品专门生产”、“投资要选择最幸运的地点、最有利的市场、最有前途的产品”，即投资要立足于整个家族财富的保值和增值，这样才能保证家族资产的稳定性，减少投资不当带来的损失。除此之外，任何一个家族都有配置不动产尤其是商品房的必要性，因为商品房等不动产具有实用性与投资性等多重属性，同时家族配置一定的房产有利于保持投资的多元化。
结语‍‍
在家族治理与财富传承理念以及相关实践都不够成熟的环境下，高净值人群个人及家族资产、家族企业资产都面临着不同程度的风险与挑战，让这些正处于传承大考中的企业家感到茫然而焦虑。未来十年，中国还会有更多的家族面临财富管理与传承的难题。那么这些家族能否紧握破解财富管理与传承的密码，需要我们不断深入了解和研究其中的奥义。