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期货
期货市场犹如一把双刃剑，既具备套期保值、价格发现的功能，又时刻晃动着投机过度的阴影。保证金是期货投资者承受风险能力的财力保证，但资本从来都是逐利的，对于金融衍生品市场更是如此，一种常见的交易现象也就应运而生了——期货透支交易。
提示
由于常见的期货交易纠纷多产生于期货公司与客户之间，因此本文对于期货透支交易中期货交易所与会员期货公司之间的关系不作深入探讨！
1
期货透支交易产生的主要原因
我国期货交易立法滞后造成的司法不统一、行政监管力度不足以及期货交易规则不严密
期货交易活动中的趋利性所致。期货公司为扩大业务范围和交易量，增加手续费收入，放任或默许客户透支交易；客户则往往存在侥幸心理，盲目寄希望于透支交易以求“背水一战”
期货公司为避免自营业务的风险，支持和纵容客户透支交易，通过约定利润分成，获得利润
2
期货透支交易现象的种类
按照一般的期货交易规则，当保证金账面余额低于相应的比例时，客户必须在规定的时间内补充应追加的保证金，否则，期货公司可以在下一个交易日将其持仓头寸予以强制平仓。
客户的保证金不足，期货公司未按约定通知客户追加保证金，行情向持仓不利的方向变化造成损失
客户的保证金不足，期货公司履行追加保证金的通知义务，而客户未及时追加保证金，并主动要求保留持仓，并书面承诺损失由客户自己承担
期货公司为了拉拢客户、赚取更多手续费而允许客户在保证金不足情况下开立新仓进行透支交易
期货公司不仅允许客户开立新仓，还约定共同分享利益、期货公司共担或不担风险
3
期货透支交易的责任承担
（1）期货公司未履行通知义务所产生的民事责任
期货公司负有在客户保证金不足的情况下及时通知客户追加保证金的义务，否则由此而导致的客户持仓透支交易发生的扩大损失应由期货公司承担主要的赔偿责任；同时，作为投资者，应对自己的交易负有当然的注意义务，基于对自身行为负责的原则，客户应对所造成的损失承担次要责任。
（2）客户主动要求持仓透支产生的民事责任
由于期货公司已履行了通知义务，持仓透支交易是基于客户的要求导致的，是客户自己的真实意思表示，当然期货公司也存在同意客户透支交易的过错，但主要责任应在于客户，且持仓透支交易是客户不及时追加保证金或者平仓所致，故客户应对此后果承担责任。
（3）期货公司允许客户开仓交易产生的民事责任
在此情况下，因期货公司在开仓透支交易中起的是主导的作用，虽期货公司和客户均违反了双方合约中不得透支交易的约定，但期货公司在其中的过错更大，故对此所造成的损失，期货公司承担主要的赔偿责任。
（4）约定分享收益的透支交易所产生的民事责任
对于期货公司不仅允许客户透支交易，还与其约定分享收益、共担风险的，虽期货公司存在过错，但因双方对透支交易的盈亏均明确约定了承担比例，因此从公平原则和意思自治原则出发，对所造成的损失按照约定比例分担符合风险和利益相一致原则
但是，如果双方仅约定了分享收益，但期货公司对亏损未作承诺承担相应责任的，因期货公司存在明显利用其特殊身份和特权来获取利益的行为，对于双方而言是不公平的，故期货公司需对因此造成的损失承担主要的赔偿责任。
（部分图片来源于网络）
欢迎大家转载，转载请注明文章来源于“广州仲裁委员会”（gzac_gziac）微信平台。
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公平 公正 独立 高效 一片蓝天 一块净土
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广仲仲裁示范条款如下：
因本合同引起的或与本合同有关的争议，均提请广州仲裁委员会按照该会仲裁规则进行仲裁，仲裁裁决是终局的，对双方均有约束力。
广州仲裁委员会
地址：广州市沿江中路298号江湾大酒店C座12-14楼
电话：（020）83287919、83288547
传真：83287761
广州仲裁委员会中山分会
地址：中山市东区长江路18号中山商事仲裁大楼3楼
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期货
如果说股票交易是一个“零和游戏”，那么期货交易就是一个活生生的“负和游戏”。但是，投资者往往坚守着一个信念——富贵险中求。。。。
期货市场犹如一把双刃剑，既具备套期保值、价格发现的功能，又时刻晃动着投机过度的阴影。保证金是期货投资者承受风险能力的财力保证，但资本从来都是逐利的，对于金融衍生品市场更是如此，一种常见的交易现象也就应运而生了——期货透支交易。
提示
由于常见的期货交易纠纷多产生于期货公司与客户之间，因此本文对于期货透支交易中期货交易所与会员期货公司之间的关系不作深入探讨！
1
期货透支交易产生的主要原因
我国期货交易立法滞后造成的司法不统一、行政监管力度不足以及期货交易规则不严密
期货交易活动中的趋利性所致。期货公司为扩大业务范围和交易量，增加手续费收入，放任或默许客户透支交易；客户则往往存在侥幸心理，盲目寄希望于透支交易以求“背水一战”
期货公司为避免自营业务的风险，支持和纵容客户透支交易，通过约定利润分成，获得利润
2
期货透支交易现象的种类
按照一般的期货交易规则，当保证金账面余额低于相应的比例时，客户必须在规定的时间内补充应追加的保证金，否则，期货公司可以在下一个交易日将其持仓头寸予以强制平仓。
客户的保证金不足，期货公司未按约定通知客户追加保证金，行情向持仓不利的方向变化造成损失
客户的保证金不足，期货公司履行追加保证金的通知义务，而客户未及时追加保证金，并主动要求保留持仓，并书面承诺损失由客户自己承担
期货公司为了拉拢客户、赚取更多手续费而允许客户在保证金不足情况下开立新仓进行透支交易
期货公司不仅允许客户开立新仓，还约定共同分享利益、期货公司共担或不担风险
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期货透支交易的责任承担
（1）期货公司未履行通知义务所产生的民事责任
期货公司负有在客户保证金不足的情况下及时通知客户追加保证金的义务，否则由此而导致的客户持仓透支交易发生的扩大损失应由期货公司承担主要的赔偿责任；同时，作为投资者，应对自己的交易负有当然的注意义务，基于对自身行为负责的原则，客户应对所造成的损失承担次要责任。
（2）客户主动要求持仓透支产生的民事责任
由于期货公司已履行了通知义务，持仓透支交易是基于客户的要求导致的，是客户自己的真实意思表示，当然期货公司也存在同意客户透支交易的过错，但主要责任应在于客户，且持仓透支交易是客户不及时追加保证金或者平仓所致，故客户应对此后果承担责任。
（3）期货公司允许客户开仓交易产生的民事责任
在此情况下，因期货公司在开仓透支交易中起的是主导的作用，虽期货公司和客户均违反了双方合约中不得透支交易的约定，但期货公司在其中的过错更大，故对此所造成的损失，期货公司承担主要的赔偿责任。
（4）约定分享收益的透支交易所产生的民事责任
对于期货公司不仅允许客户透支交易，还与其约定分享收益、共担风险的，虽期货公司存在过错，但因双方对透支交易的盈亏均明确约定了承担比例，因此从公平原则和意思自治原则出发，对所造成的损失按照约定比例分担符合风险和利益相一致原则
但是，如果双方仅约定了分享收益，但期货公司对亏损未作承诺承担相应责任的，因期货公司存在明显利用其特殊身份和特权来获取利益的行为，对于双方而言是不公平的，故期货公司需对因此造成的损失承担主要的赔偿责任。
（部分图片来源于网络）
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