安全比收益重要——从硅谷银行暴雷说信托工具

硅谷银行暴雷，再一次吸引了人们的眼球。国际政治多有矛盾冲突，经济发展也呈现各种不确定方向和波动。硅谷银行在这时暴雷，自然会诱发关于上一波雷曼兄弟，以及更多关于金融危机的联想。
此时，储户的心思一定千回百转，“钱没了”是夹杂在各种懊悔中的核心。即便美联储称担保储户的存款，也仍然存在各种不确定结果。作为律师，我们的风险意识再次得到市场的呼应和验证。财富的安全比投资的收益更重要，希望每个人都不要等到成为“当事人”的时候才真正懂得。在生活理财中应尽早铺设多种防范路径，比如信托就是能够很好地防范风险的工具之一。
01、所有权与管理权分离 建立第一道风险隔离墙
《信托法》第二条
本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
这一规定内容，揭示了信托的基本原理，即财产的所有权与管理权分离，管理人管理财产的目标是保障受益人获取利益，以及实现财产所安排的特定目的。
常说的信托具有避债等风险隔离作用，其基础就来源于财产所有权的转移分离，这就将作为所有人的个人经营风险，通过合法的框架加以规避。个人再驰骋博弈，也总有各种马失前蹄的可能，这在商场实属正常。但通过信托架构，将部分财产从个人名下善意剥离，第三方当然无从行使追偿权。
02、优质的受托人 长效管理是第二道防火墙
信托的受托人，也就是管理人，是信托成立且运行的重要环节。
《信托法》第二十四条
受托人应当是具有完全民事行为能力的自然人、法人。
《信托法》第二十五条
受托人应当遵守信托文件的规定，为受益人的最大利益处理信托事务。受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。
虽然受托人可以是自然人，但本文建议仍以法人优先，或说尽量不考虑自然人。
自然人本身就比法人有更多的风险机会，比如意外死亡、丧失行为能力，还比如道德水准丧失、管理认知能力的短板和偏差，加上专业化程度的限制，主观客观各种情势都是容易导致受托人不能尽职的风险，自然生命年限也无法完成信托永续。而法人则不同，法人依靠成熟的规则模式运作，靠商业契约保生存，靠市场信誉度求发展，并且可以永续，其风险被规则大大降低，是符合条件的信托受托人。
在法人当中，当然是有专业度的法人更加适合成为受托人。目前受托人一般为信托公司或家族办公室，其中信托公司因资质牌照、股东背景等具有更好的信誉度，家族办公室则以服务见长。
03、信托财产分账制 “受益人的最大利益“的第三道防火墙
受益人的最大利益，就是财产最大的存在意义。首先，是保障权益最大化，即财产能够长期、永续存在，也就是财产的安全性，这本身就是权益最大化的价值，信托模式可以实现。其次，保障受益人的受益，这是权益的最大保障的目的，信托主要的管理职能所在。最后，在财产安全基础上通过受托人的管理使信托财产增值而产生收益，是委托人完全可以追求的效益。
上述几层权益，核心当然是安全性。对于财产的任何管理，理论上都有风险的可能性。但法律规定信托财产与受托人自有财产绝对隔离，为其权益的独立与安全加以保护，这是信托财产风险隔离的系统性防火墙。
《信托法》第二十七条
受托人不得将信托财产转为其固有财产。受托人将信托财产转为其固有财产的，必须恢复该信托财产的原状；造成信托财产损失的，应当承担赔偿责任。
《信托法》第二十九条
受托人必须将信托财产与其固有财产分别管理、分别记帐，并将不同委托人的信托财产分别管理、分别记帐。
《信托法》第三十三条
受托人必须保存处理信托事务的完整记录。受托人应当每年定期将信托财产的管理运用、处分及收支情况，报告委托人和受益人。受托人对委托人、受益人以及处理信托事务的情况和资料负有依法保密的义务。
上述规定表明，受托人管理信托财产并不是简单地拿过来就放入投资管理，而是具有“界限”、“模式”的分账、专账管理，并且有义务保存管理记录，以备任意问责。如果在信托架构上配设监察人，管理环节的安全性，由系统性风险隔离防范达成。
而对于受托人破产或依法撤销的情形，比如金融信托机构遇到暴雷的，《信托法》也有相应规定，信托财产也有被隔离和保护的处分方式，由继承人、清算人保管并协助新受托人接管信托事务。
《信托法》第三十九条
受托人有下列情形之一的，其职责终止： (三)被依法撤销或者被宣告破产；(四)依法解散或者法定资格丧失；受托人职责终止时，其继承人或者遗产管理人、监护人、清算人应当妥善保管信托财产，协助新受托人接管信托事务。
04、传承中指定受益的安排是财富永续的第四道防火墙
代际传承使用信托工具，是信托最早的目标手段，这在现今的生活中仍是最有效果的法律工具。在坊间广为流传的各种事例和故事，比如香港明星梅艳芳、肥肥沈殿霞，以及美国大亨洛克菲勒、享誉世界的诺贝尔奖，都是著名的信托传承现实故事。传承最重要目标是家族永续，财富和荣誉万代千秋，具体的，就是防止二代挥霍无度，毁誉败家，甚至个人生活也得不到基本保障。
另外，父母对子女婚姻生活的支持帮扶，传统的直接给付现金、支持购房等，都容易在子女离婚时产生被分割的财产损失，如果采用信托构架予以隔离，则可以实现生活保障，也保障了财产所有权不被收割。
富不过三代不仅仅是中国人的问题，这是人性使然，有诸多不确定性。但规则制度则相对稳定，而且具有科学、向好的发展要求。想象家族能象公司一样有序地治理发展，信托的防火墙价值，不言而喻。
05、财富游戏最需要规则
财富游戏都是遵循规则而演绎的。大方向上是国家政策，应用环节是法律规定，具体目标是符合时代和社会发展，以及道德标准的个人意愿。我国已从创业的财富积累逐渐过渡到财富传承的发展阶段，每一个家庭，都应该擅于借助公开的规则，助力发展。律师，是这一环节的最佳实施人。
和一个熟知专业、通情达理、富有远见的律师聊聊，很关键。