某轨道交通工程PPP项目案例

项目概况
本项目一期工程投资、建设、运营、股权转让（BOT)项目为A市轨道交通网络中由南部至北部的骨干线路，全线35km，共设25座车站，项目总投资215亿元。
本项目为改善项目所在地城市轨道交通基础设施的重要举措，采用PPP模式引入社会资本与政府风险分担、利益共享，能够降低政府财政资金压力，发挥不同参与社会资本的优势，推动城市轨道交通建设、运营效率的提高，保障本项目的顺利实施，项目建成后将联通东西向已建成地铁线路，有助于减少公交车需求量，降低地面交通量，对缓解道路交通拥挤和改善城市环境起到积极作用，能够保障项目所在地基础设施建设满足城市发展需求。
项目运作模式
本项目采取BOT运作方式，经公开招标，由 社会投资人联合体共同出资组建项目公司，与项目所在地人民政府授权的下属平台公司签订BOT合同和特许经营合同，负责项目的投融资、建设和运营。本项目特许经营期30年，包括项目建设期和运营期。项目建成经试运营合格后，社会投资人将项目公司股权转让给项目所在地人民政府指定的受让方。
项目公司注册资本为项目总投资的30%，建设资金为自有资金和银行贷款，项目公司可以用项目受让方出具的本项目的担保和承诺以及项目特许经营权期内本项目票款收入作为质押为本项目建设向金融机构进行融资。
社会投资人组成的工程总承包商联合体负责 本项目投资、建设、运营、股权转让（B0T)项目的工程总承包建设，计划工期为2016年1月1日至2020年12月31日。
项目关键问题分析
本项目投资规模大，建设周期长，需要处理的法律关系复杂，经政府方、社会投资人和本所律师的共同努力，顺利推进了项目的实施。现就项目实施过程中的关键问题分析如下：
1、项目风险承担问题
本项目可能面临的运营成本超支、维修费用 高、运营管理效率低、运营管理技术水平不高、盈利能力和收入低于预期目标等风险由社会资本 承担，这些风险对该项目的投资成本和社会资本收益的回收具有重大影响，为了尽可能控制本项 目潜在风险，减少合作纠纷的产生，律师建议对本项目运营收入设置合理的定价调价机制，政府对于市场需求风险也进行合理分担，同时明确本项目的绩效考核机制和加强政府对项目公司的运 营监督，督促项目公司提高管理水平，保障项目顺利运营。
2、项目融资成本问题
合同约定本项目合同总价为工程建设费用和风险费之和，建设期融资费用和股权转让期融资 费用不含在合同总价中。由于本项目投资额巨大， 除项目资本金之外，仍有75%资金需要通过融资 解决，项目公司将承担巨大融资成本，将融资成 本排除在项目总成本中不利于吸引社会投资人参与、保障社会投资人合法收益权。本所律师建议在合同条款中约定项目融资成本包含在项目总投 资成本中，社会投资人可以通过合理方式收回该部分成本。
3、项目其他相关问题
除上述关键问题外，经政府方、社会投资人 和本所律师的不懈努力，还解决了项目实施过程中的其他问题：
(1)项目采购方式问题；
(2)项目财务测算问题；
(3)项目融资交割时间问题；
(4)政府职能部门协调配合问题；
(5)特许经营权等项目公司权益质押问题。