香港创新板马上要来了！这将是香港上市制度近20年来最大的改动！
据可靠消息，创新板上的企业不需要盈利，可以跟阿里一样同股但不同投票权，甚至阿里都可以选择在香港二次上市！
2017年6月16日香港交易所（港交所）发布《有关建议设立创新板的框架咨询文件》和《有关检讨创业板及修订<创业板规则>及<主板规则>的咨询文件》，建议在主板及创业板外增设创新板，创新板又分为“创新主板”和“创新初板”。2017年8月18日咨询期结束。港交所表示若设立创新板的建议获市场支持，则计划于2018年落实详细创新板上市规则。
WHAT！！！如果一切顺利，2018年中小企业甚至只在A轮阶段融资的企业（市值在2亿港币）就可以在香港申请创新板了。
一、目前香港证券市场到底有多大呢？
作为老牌金融市场，根据WIND咨询提供的材料，截至2017年6月，港交所主板的规模为29.99万亿港币，创业板的规模为0.265万亿港币，两个板块合计为30.26万亿港币市值。对比国内A股市场截至2017年6月54万亿的市值来说，香港证券市场还是一股不可小觑的力量。
二、港交所中资股的情况怎么样呢？
截至2017年7月，港交所中资股有406家，其中通过发行H股上市（此种上市方式可以理解为是直通车）的中资股有248家，通过小红筹架构上市（此种上市方式可以理解为是曲线救国）的有158家，市值共计为11.66万亿港币，占整个香港市场38.53%的比例。
三、香港证券市场到底有哪些板块呢？
目前港交所主要有主板和创业板两个板块。最近几天已经成为中国市值最高的公司腾讯就是在香港主板上市，目前市值已经超过3万亿港币，3万亿市值什么概念？就是1个腾讯=37个工商银行=183个中国石油，原来小企鹅是这么低调的土豪！
2017年最夺人眼球的内地房产股如中国恒大、融创中国、碧桂园也都是香港主板上市企业。
创业板公司中最近频上新闻的应该就是中国糖果（08182.HK），原因是它成了我们曾经的首富娃哈哈的掌上明珠宗馥莉想要却要不到的那颗糖果。
四、和互联网初创企业有么关系？
港交所有这么多牛逼的企业，那跟我这种互联网初创企业有什么关系呢？
重点来了（敲小黑板！）
在不远的将来，也就是2018年，如果本次设立创新板设立获得市场认可，港交所将会推出专门针对新经济公司的的创新主板和创新初板。创新板意在满足新经济公司及初创企业的需要，它们都有以下一项或者几项特点：
尚未有盈利的公司；
采用非传统管制架构的公司；
拟在香港作第二上市的中国内地公司。
这三句话合起来是这么个意思，以后，新经济公司再也不用因为自身尚未盈利或者在公司内部设立不同投票权架构就千里迢迢去美国上市了，港交所的创新板就可以！
五、三句话的具体内涵
然后我们还是分别来阐述下这三句话的内涵吧。
- “尚未有盈利的公司”就是那些提供了创新模式，有一定的客户量，但是还没有盈利的公司，比如：2017年覆盖北上广深等一线城市各个角落的共享单车，2014年、2015年横扫整个中国打车市场的滴滴，没有盈利也可以，只要市值达到2亿港币就可以去。
- “采用非传统管制架构的公司”，通俗来说，就是同股不同权。2013年，阿里巴巴打算集团再次上市时，首先考虑的上市地仍旧还是香港，阿里巴巴作为中国最大的电商平台在其自身发展过程中数次引进投资人，在上市前夕马云及其团队持有的股份数大概只有10%，如果按照传统的股权架构来管制公司的话，阿里巴巴选择在香港上市后，马云及其团队在董事会的影响力会变得极其微弱，阿里希望港交所能够同意其合伙人架构，为此双方进行了艰难的谈判，一时之间市场都在揣测港交所是否会对阿里要求的这种实质同股不同权的架构开先河。
2013年9月27日蔡崇信在阿里巴巴旗下网站Alizila上写到，尽管香港是阿里巴巴上市的第一选择，但该集团不能继续推进这一计划，因为港交所拒绝接受阿里巴巴提出的合伙人制度，即允许公司合伙人继续保有对半数以上董事会人选的提名权”这一言论标志着阿里巴巴在香港的再次上市之路终结。2014年9月19日阿里巴巴在纽交所挂牌上市。
港交所这次提议开创的创新板就是对错失阿里最好的回应。未来的新经济公司可以甩开膀子干了，再也不用顾虑公司因为融资致使创始团队丧失控股后不能再登录香港的资本市场了。比如饿了么，经过多轮融资后，饿了么初创团队的持股比例已不足10%，按照目前A股的上市规则以及港交所主板和创业板的要求，饿了么初创团队在股权架构上已经属于小股东了，其又维持对公司的控制权，证券市场很难对其进行认可，但是只要香港创新板落地，一切就都不一样了。 - “拟在香港作第二上市的中国内地公司”。港交所这次为了吸引新经济公司，真是豁出去了。还是举例阿里，阿里2014年在纽交所上市了，现在港交所允许其在纽交所不退市的情况下，可以在香港创新板再次上市。
六、登录创新板，对互联网创业公司的意义？
创业公司登陆港交所的意义在于：
登陆资本市场，以前每轮融资时，创业公司都要到处找投资人，甚至要寻找FA，费用不斐，现在有了这么一个面向公众的融资平台后，就有更多的投资人能找到这些创业公司；
对于已经投了创业公司的投资人来说，多了一条上市退出通道，同时也间接减轻了创业公司创始人的压力，一般来说，在融资时，投资人都会要求创始人签署回购甚至对赌条款，这就犹如放下了悬在创始人头上的一把达摩克利斯之剑。