《2022年内幕交易行政处罚实证案例精析（2023年3月）》发布

2023年，是新《证券法》实施满三周年之际，也是我国证券市场全面实施注册制的元年。2月22日，中国证监会召开2023年系统工作会议，会议强调，监管部门要坚守监管主责主业，围绕全面实行注册制后的市场秩序和生态塑造，加强各条线监管力量统筹，提升监管效能，推动各类市场主体依法合规稳健经营，督促行业机构完善合规内控和激励约束机制、加强从业人员管理，严厉打击违法违规活动。在强监管、强责任的背景下，新证券法实施的强大威慑力使得各类证券违法活动在数量上有所下降。
新《证券法》对证券内幕交易严厉打击的改革体现在以下方面：
1、对内幕信息知情人的范围进行了扩充，把上市公司收购人、重大资产交易方等相关主体明确纳入法定内幕信息知情人范围。
2、将对债券交易价格产生较大影响的重大事件纳入内幕信息的范围。
3、加强内幕交易的法律责任，证券交易内幕消息的知情人或者非法获取内幕信息的人从事内幕交易的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上10倍以下的罚款；没收违法所得或者违法所得不足50万元的，处以50万元以上500万元以下的罚款。单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他职责责任人员给予警告，并处以20万元以上200万元以下的罚款。
根 据 中 国 证 监 会2 0 2 2年 案 件 办 理 通 报 ，2022年全年办理内幕交易案件170件,同比下降15%，但靠“听消息炒股”获利的市场陋习仍未根除，并购重组、实际控制人变更等重大事件仍是 内 幕 交 易 高 发 领 域 。若 聚 焦 到 处 罚 决 定 ，2022年我国证券监管部门共作出79份行政处罚决定书（涉及49家公司），在处罚数量上仅次于信息披露违法案件、且远超过其他违法类型，可见，内幕交易依然是资本市场极为高发的违法行为。
基于上述背景，我们对2022年全年的内幕交易处罚决定进行梳理，对案件数量、处罚人数、罚金数额、内幕信息类型、内幕信息形成时点和认定方式、内幕交易违法主体的类型、获取内幕信息的途径、罚没比例、被处罚人的陈述与申辩等内容进行了全面分析，并以数据和案例结合的方式进行解读，以供各界朋友参考使用。本报告由天册（深圳）律师事务所证券团队编写，课题组成员曾斌、金祥慧、景海蓉、黄捷、方荣杰。
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