隐秘“资本大鳄”解直锟猝然离世：已故股东的股份将如何处理？

“中植系”痛失掌舵人解直锟猝然离世，一代资本大鳄传奇就此落幕。
2021年12月18日，中植企业集团发布讣告，创始人解直锟因心脏病突发抢救无效，于12月18日9时40分在北京逝世，享年61岁。

▲图片来源：中植企业集团讣告
比起“中植系”，解直锟更为普通大众所熟知的身份是著名女歌星毛阿敏的丈夫。比起婚姻，更令人惊叹的是他的创业经历，从黑龙江名不见经传的小城的普通印刷工人，“逆袭”成一代金融大鳄。
他仅用26年的时间，就筑建起资本市场听到都为之一颤“中植系”大版图，管理资产高达上万亿元。
01
打工人“逆袭”成金融大鳄
解直锟，出生于东北黑龙江伊春市的五营区，他是家里的第五个孩子，父亲离开得早，兄弟姐妹六人基本由母亲一手拉扯大，生活并不容易。
和电影里拍的那一代人崛起的经历类似，上世纪80年代，解直锟还是伊春市五营区一个印刷厂的工人。当时他所在的印刷厂出现亏损的情况，解直锟能力突出且勇担责任，在他的带领下，印刷厂收益也慢慢起色，由亏转盈，也因此解直锟被升为印刷厂的厂长。
在此之后，解直锟开始经营面食厂、服装厂、储木厂、水泥厂和养殖场，同时开始接手一些经营不善的国有资产。在1995年中植集团成立前，解直锟已初具原始积累。
解直锟的“第一桶金”并非来源于这些原始积累。
真正让他发家的第一桶金是他购买的红松资源，由于红松稀缺的特性，大量的转买和转卖间，他赚到了非常可观的收益。
上世纪90年代初，他开始整合旗下资产，并成立了伊春市五营区地方企业联合开发公司。
在那个年代，很多人通过红松生意也富起来了，但只有解直锟走出了那个小城，大胆走出黑龙江，将事业版图扩展至伊春市、甚至哈尔滨、北京、上海。
据公开资料显示，中植集团公司成立于1995年，注册资本总额为5000万元人民币。在集团顺利运行了两年之后，也是房地产的起兴之时，解直锟开始大刀阔斧进军房地产领域，这为他商业帝国的迅速崛起提供了捷径。
2001 年，解直锟凭借着他与众不同的眼光，选中了哈尔滨信托投资公司。之后解直锟通过中植集团，同以黑龙江牡丹江新材料为代表的5个企业进行合作，接管了哈尔滨信托投资公司，并将其改名重建为中融信托公司。
中植系从此便逐渐渗入金融领域，此后完成了由实业到“全牌照”金控帝国的转型。
之后，凭借着时代的东风，中植集团发展成为了一个资产规模2万亿，业务版图覆盖有信托、并购、典当、担保、第三方理财等的超级金融帝国。
2019年8月，解直锟位列《2019福布斯全球亿万富豪榜》第1511名。2021年解直锟以260亿身价，登上胡润百富榜第241名。
02
“神秘”的金融帝国
有人会问，“中植系”究竟有多庞大？
近30年的时间，中植集团建立了完整的资本版图，旗下涵盖金融投资、并购、财富管理、新金融四大业务板块，核心金融平台包括中融信托；恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。
从2020年6月8日的《今日财富》杂志中能看到“2020中国独立财富管理公司TOP20榜单（上半年）”显示，“中植系”旗下的四大财富公司——恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富分别以9373亿、6000亿、8500亿、1000亿的累计规模，分别排在第2名、第3名、第4名、第11名。
此外，根据相关媒体统计，中植系资金规模在2.7万亿元。
在国内资本市场上，中植系控股的上市公司包括：美尔雅、美吉姆、中植资本国际(HK)、*ST宇顺；参股的上市公司包括：康盛股份、超华科技、中南文化、骅威文化、天龙集团、兴业矿业、格林美、宝德股份、荃银高科、金洲慈航、法尔胜、佳都科技、大名城。
据相关媒体查询天眼查数据显示，解直锟拥有的实际控制权的公司多达上千家。
为什么说中植集团是个“神秘”的金融帝国呢？
一方面解直锟行事一直低调，不常通过各大网络媒体炒作；另一方面错综复杂的资本运作，普通人难以抽丝剥茧，看到本质。
中植系的打法经过行内人分析，简单来说就是一手掌控信托这个钱袋子，另一手在上市公司中提前潜伏，此后通过控股或者与上市公司联合的方式，通过并购注入能够引发市场关注的资产，在拉高股价后获利退出。
在资本市场，有人称之为“空手道”，更多是叫“中植模式”，专业点来说就是“PE+上市公司”。
在并购界有人士对“中植系”这么评价：“将上市公司+PE模式演绎到极致，在股权关系上错综复杂，在规则边缘游刃有余。”
但自2016年下半年开始的金融去杠杆，以及金融强监管时代的到来，“中植系”上升乏力，逐渐有了收缩之意。
俗话说“常在河边走，哪有不湿鞋”。好运气并没有一直落在“中植系”头上。
近些年来频繁“踩雷”事件，多次引发资本市场的质疑。
据媒体不完全统计，“中植系”著名的踩雷事件，还有康美药业浮亏约15亿，长生生物约2亿元，东方园林约1亿元，合计亏损约100亿元。
最值得一提的是“中植系”与乐视的“纠葛”。“中植系”旗下众泰创展系列子公司，向易到、乐视网借款33亿元，贾跃亭申请个人破产后，资产悉数冻结，难以追讨；而贾跃亭“最值钱资产”位于三里屯商圈的不动产（世茂工三项目），最后由北京卓睿物业管理有限公司买入，其为中植系旗下公司，由北京中植资源物业管理有限公司100%持股，股权穿透后，最终受益人就是解直锟。
一位原“中植系”PE公司的经理向媒体透露，“为了控制风险，很多股权的操作其实是‘明股实债’，中植系会要求实控人对股票进行回购”。明股实债的优势是投资回报不与被投企业业绩挂钩，而是在约定期内获得事先承诺的固定收益。
“中植系”希望以“明股实债”的操作来规避投资风险，但2018年股市狂跌，2019年又碰到经济下滑，上市公司实控人没有能力回购形成违约，“中植系”选择法律诉讼。
这艘在风雨中穿行的“中植系”巨轮，在政策收紧，监管严格，各行各业都要求合规经营的今天，快钱很难赚到了，站在的转型十字路口，做出正确的选择迫在眉睫。
03
“中植系”遇黑天鹅事件将何去何从
然而，在这关键的节点，面对创始人的突然离世，这对“中植系”来说，这无疑是黑天鹅事件。
有前中植人表示，解直锟为人十分仗义，在朋友遇到债务危机时，没有多想就出手相助，因此广交好友，他的突然离世，有可能让“中植系”的风险化解工作增加不少难度。
但事实是，摆在中植系面前的困境更加复杂。
2021年12月13日，证监会提出，对“伪私募”、“伪金交所”等风险深入开展整治。
2021年12月17日，证监会部署开展金交所现场检查，要求严控新增、持续压降各类非标融资主体的融资业务；禁止金交所为房地产企业(项目)、城投公司等国家限制或有特定规范要求的企业融资等。
而证券时报在《起底“伪金交所”》中曾指出，中植系旗下财富公司通过此模式发行大量理财产品。这无疑是一个随时可能引爆的雷。
据媒体报道信息，“中植系”工作的解氏家族成员是解直锟外甥刘洋及其侄子解子征，分别任职中融信托、中海晟融业务板块。
解直锟去世后，刘洋担任了治丧委员会主任委员，可见其家族地位不一般。2009年5月，35岁的刘洋开始担任中融信托董事长， 2015年卸任中融信托董事长，出任中植集团董事局主席。2016年3月，他再度出任中融信托董事长。
2021年12月19日，中植集团表示，因解直锟去世事发突然，受解直锟家属委托并经集团管理层讨论决定，暂由刘洋代理主持中植企业集团全面工作，待新领导选出后再行调整。
所以，接班人尚未尘埃落定，刘洋只是暂任。
解直锟除了已经成年的大女儿解茹桐外，还有与毛阿敏的一儿一女，两人今年分别17岁、15岁，都尚未成年。时代周报有消息称，解茹桐并不参与公司事务，一直居住在国外；至于毛阿敏平时也未见直接参与公司的管理。
未来， “中植系”股权如何传承仍是一个未知数。
04
股东的股权
包括股东资格和股东财产权
股东的投资并不仅仅是资本注入，而往往还糅杂着股东之间的信任及感情，股东们在一起投资了企业，那么大家的利益今后就会与这个企业绑定。
股东之间基于信任产生的合作关系，企业是一个资合人合的产物，那么如果自然人股东去世，自然会打破大家之间的人和状态，甚至会给企业的经营发展带来风险；但是这恰恰又是企业长久的运营及存续过程中不可避免的情形。
股东财产权
股东财产权是股东基于其股权直接从公司中获得财产利益的权利，包括利润分配请求权、股份或出资的转让权等。该权利受法律保护，无论已故股东的继承人能否取得股东资格，其都有权依法继承已故股东的股东财产权。
股东资格
根据现行法律规定，股东资格可以当然继承；与此同时，有限责任公司是一种资合与人合性质兼有的公司，很大程度上是基于股东之间的信任而建立起来的一种合作。
05
已故股东的股份将如何处理？
基于公司的人合性，公司法第七十五条【股东资格的继承】规定了：“自然人股东死亡后，其合法继承人可以继承股东资格；但是，公司章程另有规定的除外。”这说明法律上除了保护继承人基本合法权益之外，还考虑到公司的人合性，而将股权继承的例外规定交给了公司章程。
因此，当公司发生自然人股东死亡时，如果公司章程有排除或限制“继承人作为新股东”的约定时，继承人不能自动取得股东资格，如没有该种情况的限制，继承人可依法继承股东资格。
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股东资格的继承问题，
企业该如何做？
如果各位股东认为将来可能发生的股东资格继承会给公司带来不确定性，则全体股东可以通过章程另行确定股东资格继承的条件，或者完全禁止股东资格继承。
因此，公司应基于自身人合与资合的实际情况，可以在章程中对股权继承的限制做出适合自身需要的规定，以规范股权继承工作，保障公司永续经营。
特别提醒的是，即便公司章程限制了继承人无法继承股东资格的情况，已故股东出资所代表的相应的股东财产权公司仍然应当按照合理确定的价格支付给继承人。
股东资格继承的问题值得公司思考和提前做好考虑，处理不当可能会引发不必要的风险与纠纷。摩尔法律顾问建议应在公司章程中对股东资格的继承作出明确规定，提前规避或降低股东资格继承的问题及风险。
近年来，知名民企灵魂人物突然离世不少见，比如链家创始人左晖、优速物流董事长余联兵、桂林三金董事长邹节明、大益茶业集团董事长吴远之……而解直锟作为“中植系”的灵魂人物猝然离世，股权结构的重大变化不可避免，如未做好提前安排，那么企业经营将会出现不可控情况，甚至给企业造成致命的打击。
有研究机构统计，未来的十年，我国300多万家民营企业将进入交接班，这对每一个富一代来说都是对财富及权利传承的大考。“富不过三代”魔咒是否可以打破，考验的是富一代的法律智慧。
法律顾问提示：无论大小企业家，均应未雨绸缪，提前做好股权架构调整及法律安排，才能保障企业的顺利传承。
参考：
◇ 隐形大鳄解直锟，逆天改命40年，60岁留下万亿资产悲离人间 华商韬略 潘 磊
◇ “中植系”实控人解直锟猝然离世背后：印刷厂工人到资本大鳄的金融风云 风暴眼
◇ 中植系掌门人解直锟突然离世，庞大金融帝国将去向何方？| 家族企业 市界