如何激励和留住核心人才——有限责任公司股权激励模式之选择

股权激励是企业为了激励和留住核心人才，有条件的给予激励对象部分股东权益，使其与企业结成利益共同体，从而实现企业发展长期目标的一种制度设计。当今人才竞争日益激烈，尤其是高科技企业和互联网IT企业更需要通过股权激励的方式锁定关键技术人员，使其站在企业所有者的立场思考企业和自身的发展问题。而这类企业很多是以有限责任公司的形式存在，因此本文对有限责任公司体制下的股权激励模式选择问题做以分析，以供参考。
股权激励模式
特 点
激励模式设计更具灵活性。关于有限责任公司的股权激励，目前尚无专门的法律法规予以规定。与上市公司实施股权激励的诸多限制性规定相比，有限责任公司实施股权激励时，其制度设计更具灵活性。只要不违背公司法、合同法和劳动合同法的相关规定，且能够达到公司实施激励目的股权激励模式都可以实施。
激励对象选择范围更具广泛性。有限责任公司作为非上市公司，其股权激励对象的选择范围不受证监会规定的限制。根据公司发展需要，只要经股东会表决通过，有限责任公司股权激励的激励对象选择范围可以涵盖全部管理层和全体员工，甚至可以是公司股东。
激励股权来源具有限制性。有限责任公司激励股权的限制性主要体现在实股激励和期股激励模式中。根据公司法的相关规定，禁止有限责任公司向原股东进行股份回购，因此，有限责任公司在采用实股激励和期股激励模式时，其激励股权的来源仅限于向激励对象增资扩股和通过原有股东转让。
股权激励模式
选择范围
有限责任公司在选择股权激励模式时，可充分结合自身特点，灵活运用制度手段，设计出完善的股权激励模式。现实中，较为常见的有限责任公司股权激励模式有：
★ 实股激励：实股激励模式，指公司直接以工商登记的股权作为激励标的，通过激励对象拥有公司实股，成为公司股东的方式，达到使激励对象的利益与公司利益保持一致的目的。这种实股激励的股权来源可以是公司增资扩股，也可以是原有股东的转让。
★ 期股激励：认股权激励模式，指有限责任公司授予激励对象认购部分股权的权利，这种认股权并不是立即实现，而是在等待期后的一定期限内，以预先设定的价格和条件，购买一定数量的公司股权的权利；限制性期股激励模式，指公司将一定比例的公司股权授予激励对象，在一定期限内，激励对象只享有这些股权的分红权，并可以用这部分红利来支付购股费用，同时只有达到预期的经营业绩并达到规定时间后，激励对象才能将这些股本变现。
★ 虚拟股激励：利润分红型虚拟股权激励模式，指在不引起公司实际持股比例变更的前提下，通过在公司内部记账的方式，授予激励对象一定数量的虚拟股份，激励对象可按照所持有的虚拟股份数量，享有一定比例的公司税后利润分红权，是虚拟记账股份股权激励方式的一种；账面增值型（净资产增值型）虚拟股权激励模式，也属于虚拟记账股份股权激励方式的一种，与利润分红型虚拟股权激励模式不同的是，账面增值型虚拟股权激励模式中激励对象的收益来自于虚拟股份每股净资产价格的增长值。
股权激励模式
选择建议
（一）结合公司发展阶段选择
股权激励模式的选择需与公司当前的发展阶段相适应。不同阶段公司的战略规划和客观条件对股权激励目标的需求不同，从而对最优股权激励模式的选择不同。
初创阶段公司不宜选择太复杂的股权激励模式。在保证创始股东对公司的控制权和集中资源促进公司发展的前提下，应着重通过股权激励吸引和留住人才。初创阶段公司可以优先考虑选择利润分红型虚拟股权激励模式等，以降低公司发展的现金流压力。
发展阶段公司可选择力度较大的股权激励模式。公司进入发展阶段，在业务量和经营收益迅速增长的同时，需要完善公司内部管理制度，增强公司的凝聚力，使公司长期保持增速发展的状态。因此，发展阶段公司可选择限制性期股激励模式或者账面增值型虚拟股激励模式等。
成熟阶段公司可选择具有限制性条件或延期支付条件的股权激励模式。公司发展到成熟期，客户与经营收益已相对稳定。在降低成本的同时稳定骨干人员，成为这一阶段公司发展的重要问题。因此，成熟阶段公司可选择在期股激励模式和虚拟股激励模式中设计限制性条件和延期支付条件。
（二）结合公司现有股东的控制权选择
虚拟股激励模式可以保证现有控股股东对公司的实际控制权不受影响。由于虚拟股只是公司内部的虚拟记账股份，其分配的收益也仅是公司的部分税后利润或账面增资，并不影响公司现有股东实际持股比例，因此适合公司现有股东不想失去控制权或各股东不愿打破现有股权设置的平衡情况。
实股激励模式和期股激励模式需结合现有股东之间的股权安排进行恰当的激励方案设计。实股激励模式必然导致公司股权结构发生实际变化，而期股激励模式在一定的等待期后也存在期股转化为实股的可能。因此，如采用实股激励模式和期股激励模式，需在激励方案设计之初就做好应对未来公司股权变动的准备，巧妙安排股权比例，保证原有股东对公司的控制权。
（三）结合公司经营状况选择
在公司经营状况良好，持续盈利的情况下，员工对公司发展前景更有信心，此时采用需要员工出资购买股权的实股激励模式，或具有延期支付条件的期股激励模式和虚拟股激励模式，员工也会比较愿意接受。
而在公司经营状况堪忧，财务困难的情况下，员工更看中工资、福利待遇等短期利益的获得。这时为达到激励效果，公司可选择采用利润分红型虚拟股权激励模式，并且缩短行权期，使该股权激励实现福利补充的作用。
（四）结合公司激励对象数量选择
根据公司法的相关规定，有限责任公司的股东不得超过50人。如公司预计激励对象人数超过50人，就不能选择实股激励和期股激励模式，只能选择利润分红型虚拟股激励模式、账面增值性虚拟股激励模式或其他类型的虚拟股激励模式。如激励对象人数在50人以下，则公司可结合自身需求，在多种股权激励模式中作出最优选择。
股权激励作为一种助力企业发展的制度创新，首先需要企业家具备分享和公平的企业精神，其次需要专业人士对激励方案进行科学的制度设计。成功实施的股权激励可以帮助企业在日益激烈的人才竞争中获得优势，并实现企业长期、持续、稳定发展的新局面。