证监会正式发布上市公司收购及重大资产重组管理办法修改内容

2014年10月23日，证监会发布《关于修改<上市公司收购管理办法>的决定(2014)》（中国证券监督管理委员会令第108号）、《上市公司重大资产重组管理办法(2014)》（中国证券监督管理委员会令第109号），并自2014年11月23日开始实行。 2008年4月16日发布并于2011年8月1日修改的《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第73号）、2008年11月11日发布的《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》（证监会公告〔2008〕44号）同时废止。
此次，证监会的修改思路是以放松管制、加强监管为理念，简化并购重组的行政许可，加强事中事后监管，在督促中介机构归位尽责等方面作出配套安排。对比老版的管理办法，新办法（含修订版）的主要亮点包括取消要约收购事前审批等环节，完善发行股份定价的市场机制，完善借壳上市定义，明确创业板上市公司不允许借壳上市的界限，进一步丰富并购重组支付工具，丰富要约收购相关制度等。
今年以来，并购重组是股市的最大热点。据报道，2014年上半年发生在A股市场的并购重组就有558起，涉及金额2154亿元。截至2014年8月22日，A股上市公司中总市值低于25亿元的400家上市公司，停牌企业有73家，有30家企业正在进行并购重组。证监会此次进一步放宽并购重组的资金来源、审批权限等，对于促进、规范、便利上市公司并购重组是重大利好，可谓正逢其时。