宁愿退市也不交审计底稿，中概股公司到底藏着什么大秘密？

新闻回顾
最近，美国证券交易委员会也就是SEC先后甩出六批“预摘牌名单”，总计一共128家中国公司上榜，前年被特朗普搞了一半的中概股风波被拜登推上了高潮。
三十年来，在美国上市的中概股公司总共也就250家，总市值曾高达2.17万亿美元，现在一半都被拉黑了。
这里面大部分都是科技公司，很多都是大家的老熟人，比如拼多多、京东、网易、B站等互联网平台，比如蔚来、理想、小鹏这些新能源车企，还有链家贝壳、中国移动、华能国际、中国铝业、中金公司这样的关键领域巨头。
美国要求这些被点名的中概股公司15个工作日内，交出包含原始数据的审计底稿，接受审查，否则就要列入“确定预摘牌”。此前，包括百度、爱奇艺、微博在内的23家公司，已经进入“确定预摘牌”名单，最早2024年初就要被踢出美股。
有一些反应快的，比如京东、小鹏、B站、网易、知乎已经在港股二次上市了。
中概股真的会从美股退市吗？这是一个时代的结束还是双方在交换博弈筹码呢？
FOcus解读
罗兴律师：上一周FOcus 早会上谈到了包括像中国人寿在内的 6 家国企背景在美上市的股票可能会在美国主动申请退市。
最近网易新闻也有一则来自于酷玩实验室头条号的一个作品，他谈到了中概股宁愿退市也不交审计底稿。那么到底是不是问题的真相呢？
我们来研究一下。最近也就是 SEC 我们都知道叫漂亮国的证券交易委员会先后推出了 6 批预摘牌的名单，总共一共是 128 家中国公司上榜。那么前年被川普搞了一半的中概股风波又被拜登推上了高潮。30 年来，在美上市的中概股企业也总共就 250 家，市值曾高达 2.1 万亿美元，现在一半都被拉黑了。
这里面大家都知道大部分都是科技公司了，那很多都是大家的老熟人，比方说拼夕夕、京东、网易、 B 站等这个互联网的平台，又比如蔚来、理想、小鹏这些新能源的车企。还有链家、贝壳、中国移动、华能国际、铝业、中金公司等这样的关键巨头。那么这个 SEC 要求这些被点名的中概股公司在 15 个工作日内交出包含原始数据的审计提稿，接受审查，否则就要列入预确定的预摘牌。在此之前，百度、爱奇艺、微博等在内的 23 家公司已经进入到确定预摘牌的名单，最早在 2024 年初就有可能被离开美股。
那有一些反应快的，比方说京东、小鹏、哔哩哔哩，网易知乎已经在搞二次赴港上市。那么这到底是一个退潮的时代，还是说是一个双方在交换博弈的筹码。今天来自于酷玩实验室的，来自于网易的新闻的这样的一个公众号，就给大家带来了他的推测。我觉得还是让大家看看这个金融之间的博弈，真是血雨腥风。
审计底稿究竟牵扯多少紧要信息
那长期以来，中概股被威胁退市的事情一直有很大争议，核心就是围绕在在美上市的中国公司，是否应当要把审计底稿交给 SEC 监管机构来监管。
那么有一些媒体和网民认为，大公司的审计底稿有关确实很重要的，个人信息、重要机密等相关要害信息是不能交给这个漂亮国的。比如说这个滴滴去年突击在纳斯达克上市，不排除有可能就交出了各大城市的高精地图。另外有些人主要是财经人士的分析表示什么呢？对这种说法是嗤之以鼻，认为审计底稿是不会包含相关的重要安全信息的。
那么讲到这里，我们首先要来看一个定义叫什么是审计的底稿。
那我们都知道一家上市公司每年都会发一个正式的财报，投资者会看这个财报来评估公司的经营状况，来决定是不是要买他的股票。这个财报毫无疑问是一个经济要素的。这个报告本身应该是言简意赅的，主要就是去年咱们收入是多少，支出是多少，赚了多少或者赔了多少，还剩下多少盈余。对于各项出项资产的变动都会有简单的说明。然后有审计公司的会计师在财报上签个名。
那审计底稿是用来干什么呢？那么简单来说就是凭这个底稿，由会计师来签名。你需要向负责报表的审计公司证明你在报表上列的数字，写的内容没有乱写或者说有虚假的成分。你一定会给到很多相关的实质经营的文件，当然主要是财务文件给对方去审查。审查之后你觉得没问题，审计公司就会签名，用审计公司尤其是审计会计师的信用来为你这个财报做担保。
那么就好比，今天某一家公司说他花了很多钱去研究自动驾驶，比方说滴滴，那怎么证明你把这个钱花到自动驾驶上呢？那你就要研究自动驾驶，看有没有团队当中的人相关学历和履历，以及每个月拿多少薪酬然后他们的简历、联系方式等等。
那当然你还会有一些上下游，比如说你要研究自动驾驶，你可能会拍很多高清地图，算法也可能是自己搞，也可能是这个外面购买，但是车总是买来或租来的。所以各位这些设备仓库也得去看一下。这就叫审计底稿。
那如果这些材料包括访谈、参观记录全都证明你把钱花在自动驾驶上，那业务的复杂性和相关的实际材料，那确实是蛮重要的。
机密是不是？所以讲到这里，这就是问题来了，我们到底要不要把这个底稿交给 SEC ？其实我们都知道，其实这几年我们的主要竞争就是在我们和漂亮国之间的贸易战和科技战了。所以为什么到现在为止这个漂亮国越来越严控中概股，其实主要是美国的通胀压力太大，顶不住了，而且科技站还在加码。
美国想要通过控制产业链核心节点来控制全球产业链
那我们要理解的是什么？理解的是这个漂亮国曾经在国力强的时候，他是怎么控制全球的产业链。
这则新闻我觉得分析的非常好，他说这个二战之后，欧洲的工业被打崩了，美国就成了不可不折不扣的世界工厂。从上世纪的六七十年代，就是漂亮国南开始把它的制造业迁到了这个霓虹，韩国和亚洲的四小龙等经济体。那 80 年代的中国改革开放之后，很大一部分也转移到中国发展。所以我们在 2021 年成为全球工业增加至第一的国家，一直保持至今，现在已经是这个美国的 1.5 倍了。
随着战后德国日本工业的复苏，美国制造业在人口密集的环节上，成本无法和德日相比，再加上美国当年的嬉皮士的运动等等，引发了大企业搞不定本地的公会去干活，所以索性就放弃了直接搬到海外。这就是这个漂亮国去工业化的过程，他把工业的制造都放到别的国家，所以说你会发现这个时候他输麻了。所以为什么工程师的福利比中国高那么多，就是因为他要把重心放在科技上，他是通过控制产业链核心节点来控制全球产业链。
类似电子产业的芯片操作系统半导体设备包括下游品牌渠道，牢牢掌握了价值链的分配权，确保它能分配到一大块蛋糕。然后剩下的那给到厂商。比如说芯片英特尔，咱们就不说了半导体设备对吧，你包括像肯德基、麦当劳品牌授权渠道系统授权、行业标准，所以这都是价值链的分配权。所以说这个时候有一家企业确实很厉害，就是咱们的华为对不对？他开始让老美感觉到有点害怕了。
为什么呢？因为产业链的节点开始被解体或者说被监控，影响了它整个分配链的这样的一个分配权，比方说鸿蒙系统，比方说 5G 的通信标准等等。
所以事实上这才是我们真正意义上的竞争能力。那当然了本土市场咱们比较大，那么有 4 亿的中高端科技产品的消费人群，然后 14 亿人口的潜力其实还没有 100% 发挥，有 10 亿人其实没有那么多的高科技产品。
其实我们很多科技巨头，在咱们国家乃至在全球建立了庞大的营销网络。比如说他就没有听过一个手机品牌叫传音手机，就是原来的波导，在整个非洲卖得也非常好。
在这些硬科技节点上其实我们做了很多的工作，所以说其实给到了这个漂亮国控制全球产业链一定的竞争压力。比方说同样对外宣称做芯片设计，有直接拿英特尔架构和 IP 组装的，也有自己做 IP 甚至做指令集成的。所以说在整个过程当中，前者是牢牢地嫁接在漂亮国的供应链上，而后者才是真正的竞争对手。
企业应担当社会责任 ，在合规的当下找到真正的出路
其实在这个过程当中，我们发现史上审计底稿好像是很有意义的一件事情，那还真的不能乱交对不对？
如果随便交了，无论是产业链的上下游都有可能或者产品本身，或者提供某种服务，都有可能会帮助漂亮国提升打击精度。所以说你看我们很多人都很熟悉了 Windows 系统，你这时候你还自己搞个操作系统，受到打压就会比较多。
那前不久在小米雷军的发布会上，他也谈到了当年带着金山去打微软的难度，这事，资本也卷入到其中。
那么我们去看一个核心的问题，这个问题就是我们怎么去看待这一次中概股要求提供审计底稿？
它的定位叫科技竞争，所以说在这个过程当中确实要谨慎再谨慎。那么其实我相信这是一次大对大之间的博弈，但这个博弈最后的局面是什么我们不得而知。但是我们希望大家能看到这个问题背后，其实我们所有的资产配置、所有企业周期、所有的竞争离不开金融的竞争，而金融竞争又离不开大企业之间的竞争，所以大企业的社会担当社会责任其实显得更加重，所以这很有可能是一次整体的组合拳。
当然如果说真的让我们毫无保留交出底稿，那么和这个退市之间，那大概我们也只能选择退市。
所以说你看我们在今年二季度的时候，为什么在我们的 FO 沙龙里面反复强调要加快建设全国统一市场，特别是金融市场成为第二个金融中心，这是唯一的出路。
新闻讲完了，但这个新闻的背后使得我们看到的真相有很多。所以我们在理解全球资产配置，理解我们说双货币系统之间的竞争关系，更多的是金融和企业的关系。
那有多少企业曾经在盛世，基于这样的政策调整有可能会转于防守？所以为什么说家企隔离这么重要，要放在全球视野？
确实现在只是一个乌卡时代，曾经风光的企业都会在现在面临更多的压力和挑战。但是我想说只有坚守我们的立场，有企业文化，有一颗爱国之心，才能真正在这个合规的当下找到企真正的出路。
我们把这则新闻带给大家，期待大家能够从这则新闻当中看到什么叫审计底稿，什么叫 SEC 。那为什么在交底稿和在选择推迟前可能要选择退市？
因为这一切都关于大国之争，所以这个问题值得我们去关注和思考。